核心观点：
今天央行公开市场继续净投放730亿元进行呵护，税期结束资金面转松。上证指数继续大跌，失守2800点整数关口。由于近期股市调整剧烈，机构对未来经济预期看淡，投资者风险偏好急剧下降，股债跷跷板明显。
早盘国债期货延续反弹，30年主力合约逼近前期高点后略有回落。利率债趋势相同，10年国债收益率逼近2.50关口后略有上行，预计近期仍维持小幅震荡走势。信用债表现稳健，资金面转松有利于短期品种走强，在票息仍有保护下可继续安心持仓吃息。重点关注下周一LPR利率。
近期震荡频繁建议稳健型投资者仍保持短久期和票息策略。稳健型投资者可全仓稳健低回撤信用类短债。积极型投资者可全仓稳健低回撤信用类短债，或逢调整适度买入1/4信用长债。保守型投资者可持仓2/3短债和1/3的货基或理财。
基金动向
根据昨日经纪商交易汇总，信用债方面，基金在三年内中票和公司债上有买有卖，侧重买入3年内中高评级的大型银行二永债。利率债方面，买入10年国债和国开以及0-3年国债国开，卖出5-7年国债国开。
瑞泽多维优选系统，本周优选稳健型短债基金：
7天持有期： $德邦短债C(OTCFUND|008449)$ （单日限额5万） $诺德短债债券C(OTCFUND|007920)$ （单日限额30万） $东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$
30天以上持有期： 浙商汇金月享30天滚动持有中短债C(014084)、 中加聚安60天滚动持有中短债发起式C(013352)
正文部分
资金方面，央行今日进行1000亿元7天期逆回购操作，因今日有270亿元7天期逆回购到期，实现净投放730亿元。随着税期结束，在央行投放呵护下，Shibor隔夜、7天、14天，全面下行，逆回购利率整体大幅回落。DR001小幅上行，DR007小幅上行落于中枢附近，资金面较前几日转松。
消息面上，国内消息较为平淡，国际局势风云突起。上证指数继续大幅下跌，失守2800点整数关口。由于近期股市调整剧烈，机构对未来经济预期看淡，投资者风险偏好急剧下降，股债跷跷板明显。重点关注下周一LPR利率。
期货晴，国债期货整体延续小幅反弹。30年主力合约站稳通道上轨，逼近前期高点。10年期反弹暂时仍受到通道上轨压制，但MACD绿柱缩小，空方势能减弱，短期内预计以小幅震荡整固为主。下有支撑上有压，可逢低吸纳不宜追涨。
现券晴。资金面转松，现券表现好于期货。10年国债收益率承接昨天攻势继续下行来到2.50关口附近之后上行收平。受资金面影响较多的1-3年短券收益率今天下行较多，涨势良好。
信用债晴间多云，活跃券种多数收涨，随着资金面转松，存单全线反弹。高收益债涨势较好。
从指数看，全线飘红上涨。企债全价和中票净价和全价仍保持上涨，综合看信用债票息仍有保护，目前仍可持仓吃息。
从ETF交易看，国债、政金债类长期限多数反弹。城投债上涨，保持通道上轨，公司债暂横盘，短融微调，仍保持通道上轨运行。
从昨日收盘的基金指数看，纯债类全线上涨。中长债基金反弹后重回通道上轨之上。代表全市场优秀债基的银华指数涨幅居前，维持通道上轨运行。
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
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