![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/B891CA316AAADF805375C8D5C5AF5559_w900h383.png)
核心观点:
今天央行公开市场继续净投放730亿元进行呵护,税期结束资金面转松。上证指数继续大跌,失守2800点整数关口。由于近期股市调整剧烈,机构对未来经济预期看淡,投资者风险偏好急剧下降,股债跷跷板明显。
早盘国债期货延续反弹,30年主力合约逼近前期高点后略有回落。利率债趋势相同,10年国债收益率逼近2.50关口后略有上行,预计近期仍维持小幅震荡走势。信用债表现稳健,资金面转松有利于短期品种走强,在票息仍有保护下可继续安心持仓吃息。重点关注下周一LPR利率。
近期震荡频繁建议稳健型投资者仍保持短久期和票息策略。稳健型投资者可全仓稳健低回撤信用类短债。积极型投资者可全仓稳健低回撤信用类短债,或逢调整适度买入1/4信用长债。保守型投资者可持仓2/3短债和1/3的货基或理财。
基金动向
根据昨日经纪商交易汇总,信用债方面,基金在三年内中票和公司债上有买有卖,侧重买入3年内中高评级的大型银行二永债。利率债方面,买入10年国债和国开以及0-3年国债国开,卖出5-7年国债国开。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/2CEDA07E9BF9D749F890432BB6067290_w900h383.png)
瑞泽多维优选系统,本周优选稳健型短债基金:
7天持有期: $德邦短债C(OTCFUND|008449)$ (单日限额5万) $诺德短债债券C(OTCFUND|007920)$ (单日限额30万) $东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$
30天以上持有期: 浙商汇金月享30天滚动持有中短债C(014084)、 中加聚安60天滚动持有中短债发起式C(013352)
正文部分
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/C67E257BA37C98AC21366AFDD5D447F4_w821h560.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/D5E155EABD4CE1415ABAECC94BC2744D_w576h276.png)
资金方面,央行今日进行1000亿元7天期逆回购操作,因今日有270亿元7天期逆回购到期,实现净投放730亿元。随着税期结束,在央行投放呵护下,Shibor隔夜、7天、14天,全面下行,逆回购利率整体大幅回落。DR001小幅上行,DR007小幅上行落于中枢附近,资金面较前几日转松。
消息面上,国内消息较为平淡,国际局势风云突起。上证指数继续大幅下跌,失守2800点整数关口。由于近期股市调整剧烈,机构对未来经济预期看淡,投资者风险偏好急剧下降,股债跷跷板明显。重点关注下周一LPR利率。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/551C134DE85AF70F2CBB38AE7A5CF2C5_w832h588.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/456C17CB8AFA7848AE65022398E82F26_w656h323.png)
期货晴,国债期货整体延续小幅反弹。30年主力合约站稳通道上轨,逼近前期高点。10年期反弹暂时仍受到通道上轨压制,但MACD绿柱缩小,空方势能减弱,短期内预计以小幅震荡整固为主。下有支撑上有压,可逢低吸纳不宜追涨。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/71C78B81236314DF6116D380A1FA4B20_w469h754.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/2FD8B37BD991985E0C3E7C2FEF7953F8_w947h488.png)
现券晴。资金面转松,现券表现好于期货。10年国债收益率承接昨天攻势继续下行来到2.50关口附近之后上行收平。受资金面影响较多的1-3年短券收益率今天下行较多,涨势良好。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/59753260A403F999CC0672527AF6CB46_w952h491.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/5C2F159FF7859349AA2E7C8E155A35ED_w942h294.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/D1D5BD37886A8AE791929F3F26797D47_w947h411.png)
信用债晴间多云,活跃券种多数收涨,随着资金面转松,存单全线反弹。高收益债涨势较好。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/6FBB8BCB33F9158C44B09DBBAA511BB9_w773h495.png)
从指数看,全线飘红上涨。企债全价和中票净价和全价仍保持上涨,综合看信用债票息仍有保护,目前仍可持仓吃息。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/454650E91413871128942529B2196326_w641h469.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/82F020FD400AA07B0FC7EB5794C8D657_w519h239.png)
从ETF交易看,国债、政金债类长期限多数反弹。城投债上涨,保持通道上轨,公司债暂横盘,短融微调,仍保持通道上轨运行。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240118/ADCD3DC69558CA5AF94E9EA29E083C8D_w594h290.png)
从昨日收盘的基金指数看,纯债类全线上涨。中长债基金反弹后重回通道上轨之上。代表全市场优秀债基的银华指数涨幅居前,维持通道上轨运行。
风险提示:1)政策不确定性;2)基本面变化超预期;3)海外地缘政治冲突。
本文仅代表作者个人观点,不做任何投资建议。未经允许不可转载。
本文作者可以追加内容哦 !