最近市场真的是太难了，上证指数已经跌至2800点左右，很多人都已经没有资金加仓了，即使有一些现金仓位，可能还在犹豫不知道加什么。
要我看，目前要加仓，可以考虑选择沪深300、中证A股等一众指数，目前能把仓位加上去才是硬道理，一旦上证指数回弹至3000点以上，甚至到3400点、3500点，一定可以收获20%甚至30%的区间回报。
但如果您想博弈更高的反弹收益，那就必须挑选一只相对沪深300指数波动更大、跌幅更深的指数。但成分行业不能太少，成分个股数量也不能太少，要我选择的话，我可能会选择一只行业相对比较均衡、成分股数量相对较多的宽基指数，最好是有科技成长风格，估值也必须要在历史的低位——那么有没有这样的指数呢？创业板综ETF华夏（159563）可以满足上述要求。
在介绍这只基金产品之前，先简单说说什么是创业板综。
01
创业板综历史业绩可圈可点
创业板综指数的成分股包括在深圳证券交易所创业板上市的全部股票，目前数量有1334只，合计覆盖了29个申万一级行业。
如果放在整个创业板相关指数中去比较，比创业板指、创业板50覆盖的行业更多，成分股平均市值更下沉，包括了一些小盘股，波动率会更小一些，但它历史业绩回报、夏普比率、卡玛比率却更优秀。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年1月22日，历史业绩不预示未来
如果与市场主要指数沪深300、上证指数等比较，创业板综不管是近五年、基日以来的收益率都是跑赢的，夏普比率也更优秀一些。
数据来源：Wind，2010.5.31-2023.12.31，创业板综指2019-2023完整年度收益率分别为38.72%、47.85%、17.93%、-26.77%、-5.41%。
上面我提到了两个名词，一个是夏普比率，一个是卡玛比率。
夏普比率是判断基金风险收益“性价比”的一大经典指标，它的数值高低代表了投资者额外承担每一单位风险所获得的收益——夏普比率越高，说明基金的“性价比”越好。
卡玛比率等于区间年化回报与区间最大回撤的比值，指的是每承担一单位的区间最大回撤，会获得多少的区间年化回报，比例越高，表现越好。
总之，以长期持有的视角来看，创业板综指数不管是在区间回报，还是在夏普比率、卡玛比率等方面，在相关指数中都是一个不可忽视的存在。但上面都是说的历史数据，下面我们来看看创业板综指数当前的一些信息。
02
行业均衡，权重个股集中度低
从创业板综指数成分行业来看，目前行业权重靠前的有电力设备（占比18.82%）、医药生物（占比17.88%）、电子（占比11.73%）、计算机（占比10.58%）、机械设备（占比8.20%）……前五大行业权重合计占比67.21%。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年1月22日，重仓行业展示不构成投资建议
从创业板综指数前十大权重来看，分别是宁德时代、迈瑞医疗、东方财富、汇川技术、爱尔眼科、温氏股份、阳光电源、智飞生物、中际旭创、亿纬锂能，前十大权重合并占比23.27%，相对比较分散。
数据来源：Wind，权重、市值截至2023.12.31，盈利情况截至2022.12.31，盈利预测截至2024.1.2，重仓股展示不作为推荐。
从前十大成分股市值情况来看，均相对较高，平均总市值2196.96亿、平均自由流通市值1286.34亿元。
从前十大成分股盈利及预测情况来看，前十大成分股均保持较高的盈利增速，近三年营收、净利润复合增速平均为43.06%、41.5%，根据Wind一致预测，未来2年净利润、营收复核增速平均可达36.55%、36.75%，虽然较前期有所减速，但依然能够保持较高的增速。
从前十大成分股所属行业来看，主要分布于电力设备、医药生物领域，此外通信、非银金融、农林牧渔行业也有所涉及。
值得一提的是，2023年全年北向资金净流入最多的前三大行业为电子、汽车、电力设备，整体上看是以TMT+医药生物+机械设备为代表的科技板块，这与创业板综指的行业分布较为契合。从板块来看，创业板2023年全年北向资金累计净流入达290亿元，也位居各个主要指数的前列。
03
估值在历史低位、盈利增速快
从市盈率估值来看，当前创业板综的市盈率PE估值为40.29倍，处于过去十年估值百分位0.64%，很显然是估值底部。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年1月23日，历史业绩不预示未来
如果以估值80%以上设定为危险值，估值20%设定为机会值，则当前创业板综指数的估值百分位0.43%很明显已经处于机会值。
根据东财Choice软件盈利预测数据，2024年创业板综板块企业营业总收入为42701.39亿元，2025年为51750.56亿元，增幅为23.48%、21.19%，营收将有两位数的增长。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年1月23日，历史业绩不预示未来
从归属母公司净利润预测数据来看，2024年、2025年净利润分别为4470.35亿元、5742.12亿元，同比增长39.28%、28.45%；看PEG估值，2024年、2025年分别是0.56、0.60，都是低于1.0的，以PEG估值视角来看也是低估的。
04
如何布局
如果您也同样看好创业板综这只宽基指数，可以关注一下创业板综ETF华夏（159563），这只ETF基金的管理人是华夏基金，华夏基金是公募基金老大哥，管理规模方面，从05年到23年，连续18年位居行业第一；奖项荣誉方面，是我国唯一连续7年获评“被动投资金牛基金公司”，还是比较让人放心的。$创业板综ETF华夏(SZ159563)$
作为宽基指数，创业板综相对上证指数、沪深300指数等波动会更大一些，但大趋势的涨跌方向基本是同上证指数、沪深300指数趋同的，我们通常喜欢在上证指数3000点以下抄底，3400、3500以上再考虑卖出，这个时候如果您抄底沪深300、中证500，倒不如考虑一下创业板综ETF华夏（159563）。
而且目前上证指数跌破了2800点，如果回到3500点，上证指数反弹在25%左右，创业板综反弹幅度将更大。
但我有必要强调一下，ETF基金只是一个投资工具，其被动跟踪指数的走势，一般来说，我们在指数估值低的时候慢慢买入，在指数估值没有泡沫时就安心持有，中途也可以做一些网格策略，在指数高估时逐步卖出。以目前创业板的估值水平，我个人认为是“机会值”区间，但建仓也需要注意控制持仓比例，以整体资产配置的思维来布局。
我的文章基本是基金梳理笔记，信息量还是比较大的，感谢您的耐心阅读，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。
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