上周(2024/1/22-2024/1/26)市场出现大幅波动，部分板块跌幅较大，但央企资产表现出色，出现大幅上涨，$央企创新驱动ETF(SH515900)$ 净值上涨6.42%、央企结构调整ETF净值上涨5.00%。
2024年以来(2024/1/2-2024/1/26)，中证央企创新驱动指数上涨0.91%，跑赢沪深300、中证500指数。
图1：中证央企创新驱动指数2024年以来涨幅
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月26日；过往业绩不代表未来表现
表2：中证央企创新驱动指数年度收益
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月26日；过往业绩不代表未来表现
一、市场观点
1. 国务院国资委：将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核
1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵介绍，国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。在前期推动央企把上市公司价格实现相关因素纳入对于上市公司绩效评价体系的基础上，国务院国资委将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。
2. 国务院国资委：以新担当新作为开创国资央企高质量发展新局面
1月26日，《学习时报》刊发国务院国资委党委署名文章《以新担当新作为开创国资央企高质量发展新局面》。署名文章从央企服务中国式现代化建设全局、推动我国经济持续回升向好、加快发展新质生产力和推进新型工业化，以及加快打造现代新国企等角度出发，详解国资央企下一阶段行动路线。
署名文章是继1月24日国新办新闻发布会后国务院国资委短时间内的再次发声。署名文章具体提及了央企控股上市公司、战略性新兴产业、战略性重组和专业化整合等领域。
文章强调，要深入实施产业焕新行动，聚焦转型、投入、创新、协同等方面持续发力，力争在人工智能、新能源、新能源汽车等重点领域形成一批标志性成果，加快建设战略性新兴产业集群；扎实推进未来产业启航行动，加快培育启航企业、领军企业、独角兽企业，在类脑智能、量子信息、深地深海、激光制造等领域突破一批关键技术、形成一批标志性产品。
二、上周市场动态
1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部
截至上周(2024/1/26)，央企创新驱动指数市盈率为12.40倍，较上上周有明显上升。长期来看，央企创新驱动指数估值水平处于历史底部，且明显低于央企上市公司整体，长期配置价值显著。
图2：央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月26日；过往业绩不代表未来表现
2.央企创新驱动指数ROE保持稳定
央企创新驱动指数ROE保持稳定，近2年以来始终保持在10%以上，当前最新ROE为10.12%。
图3：央企创新驱动指数ROE保持稳定
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月26日；过往业绩不代表未来表现
3.央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好
央企创新指数与主要基准指数相比，综合估值水平更低，估值优势明显。
央企创新指数最新净利润增速为5.80%，高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.65%，有较好的股息回报表现。
表3：央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月26日；过往业绩不代表未来表现
$央企现代能源ETF(SH561790)$ $科大讯飞(SZ002230)$
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风险提示：
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