2月份！基金投资定向前瞻！

一、1月回溯

上期文章，我们提出1月份的预判观点：“市场可能被积极的政策带起”，“科技（外推到科创板）或仍是主角“ ，后来大家可以看到，“积极政策”在这个月如期落地（央行宣布降准、定向降息、地产利好），市场一度被带起3%的大反弹，但科技赛道表现不及预期。

继上期文章提到眼下市场热情转移到指数基金后，这个月市场出现了部分海外ETF受到火爆炒作的现象，特别是美股指数和日经指数ETF的超高溢价，实属非理性，风险大。

基金四季报也在本月披露收官，从主动权益基金的数据上看，电子仓位创近年新高，食品饮料、新能源则有减仓的趋势。

二、2月前瞻

我认为目前宏观上两件事已经在重塑市场的逻辑——人口结构变化和中国特色现代金融体系，这是我们需要留意的方向。

国内市场最重要的是需要信心共识。这个月，特别是春节前的交易时间我们认为保守为宜，蓄力待发，可关注消费、旅游板块及央企主题相关的ETF基金（包括ETF联接基金）。

海外市场可以通过一些ETF或QDII基金适度参与，但注意避开高溢价的ETF产品。

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声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。

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