春节期间，美国通胀数据超预期，降息预期延后至6月。伦敦现货黄金跌0.55%，布伦特原油涨5.86%。
黄金行情回顾及主要观点：
春节期间黄金回踩2000美元后震荡上行。国内AU9999黄金收于479.7元/克（周环比-0.06%），伦敦现货黄金收于2013.1美元/盎司（周环比-0.55%）。美债利率上行12bp至4.29%，延续震荡上行趋势。
最新公布的美国CPI通胀超预期，导致美联储的降息预期再度下修，推动美债收益率走高。1月CPI同比从3.4%回落至3.1%，核心CPI同比稳定在3.9%，住房成本依旧是通胀上涨的最大贡献来源。反应到黄金上，国际金价一度跌破2000美元后转为上行，黄金的长期配置逻辑支撑黄金表现。
展望后市，在降息周期叠加全球不确定性的环境下，我们对于2024年上半年黄金维持乐观。一是随着通胀水平逐步接近美联储2%的目标，2024年美联储或进入降息大周期。二是全球央行购金延续，中国央行连续14个月购金，支撑了黄金需求的边际定价。三是风险事件频发，包括中东地区的地缘风险，以及海外银行业风险。
未来一周重点关注的信号：（1）美联储2月会议纪要；（2）美国markit制造业PMI景气度。
石油行情回顾及主要观点：
春节期间原油表现强劲，布油结算价收于83.58元/桶（周环比1.69%），WTI结算价收于78.24美元/桶（周环比1.82%）。
春节期间地缘政治局势持续发酵，支撑油价上行。巴以冲突方面，新一轮以色列-加沙停火谈判失败，以色列扩大军事行动范围，对黎巴嫩发动袭击；红海局势方面，胡塞武装对商船的袭击、美英空军对胡塞武装的空袭均持续，欧盟亦将开始红海护航行动；俄乌冲突方面，美国拒绝了俄罗斯关于乌克兰停火的建议，乌军从乌东重镇阿夫杰耶夫卡东南部位置撤离，俄乌冲突仍然持续。
展望后市，我们对于石油投资价值中性偏乐观。供给端，OPEC+自愿减产启动，油价短线下方支撑或较强。需求端，美国PMI景气度超预期，海外强劲的基本面数据暂时打消市场的衰退预期。
未来一周原油基金LOF（160416）投资中重点关注的信号：美联储2月会议纪要。
黄金ETF（518880）最新情况：
本周全球宏观投资日历：
人民币计价黄金与国际金价走势比较：
黄金信号分模型
从最新结果来看，2024年2月黄金信号分维持7分，建议2月积极配置黄金ETF。从宏观变量对金价敏感性来看，美债利率与美元指数对黄金短期走势影响较大。
评价6分以上建议加仓黄金ETF；评价4分以下建议减仓黄金ETF；评价5分建议不变动基金；仓位真实收益指当前公布时点与下一公布时点黄金ETF所跟踪的AU9999黄金区间涨跌幅。
全球资产行情表现
全球黄金期货头寸及ETF净持仓情况
相关市场走势图表
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