01 创业板综ETF华夏定位是什么？
创业板综ETF华夏（159563）紧密跟踪创业板综指（指数代码：399102.SZ）。创业板综指反映了在深圳证券交易所创业板上市的全部股票的价格综合变动情况以及市场总体走势，截至最新指数成分股1333只。
02 创业板综ETF华夏（159563）有哪些优势？
（1）历史收益更优
从指数业绩表现来看，由于创业板整体新兴行业占比较高，因此指数收益率和收益弹性均较高，近五年收益率为67.53%。更长维度下，创业板综指自基日以来累计收益率为154.13%，基日以来年化为7.31%，均优于同期创业板指、创业板50、沪深300、上证综指；此外，创业板综指基日以来年化夏普比率也优于对标指数。
（2）行业分布均衡
从成分股行业分布来看，一方面，指数成分股涵盖29个申万一级行业，较为广泛；另一方面，指数科技创新属性较为明显，前五大权重行业分别为电力设备、医药生物、电子、计算机、机械设备，合计权重67.14%。
与创业板其他指数（创业板指、创业板50）相比：首先，创业板综指涵盖了29个申万一级行业，比创业板指（17个）、创业板50指数（10个）涵盖行业更多；其次，虽然这三只指数前十大权重行业基本重合，但是在权重分布上，创业板综指前三大、前十大行业合计权重分别为48.39%、85.57%，均低于对标指数。总的来说，更低的单一行业占比，能够有效抵御单一行业下跌的风险。
（3）盈利增速更佳
从指数盈利预测来看，创业板综指2023-2025年归母净利润同比增速（预测）分别达32.33%、44.84%、28.55%，优于创业板指、创业板50指数。从每股收益情况来看，创业板综指2023-2025每股收益（稀释）同比增速同样高于创业板指、创业板50指数。（数据来源：Wind，2024.1.4）
03 为什么当前时点可以布局？
（1）估值水平较低
从指数估值情况来看，截至2024/2/20，创业板综指估值为38.75倍，位于近五年0.78%低分位处，已经低于历史机会值。
（2）契合市场环境
从市值分布来看，创业板综指在各个市值区间权重较为均衡，100-500亿市值区间的权重占比最高，达31.6%；100亿元以下市值权重占比近40%，而创业板指、创业板50指数均无100亿元以下市值成分股。
中信建投分析称，节前中小盘拉升幅度大，中小盘ETF大幅放量，相关股指得到大幅拉升，AI浪潮助推下“中小盘+成长”占据市场主导风格。两融余额加速下降，市场杠杆空间充足。总体来看，中小盘的流动性困境在节前得到了明显缓解，市场信心已开启修复。#沪指收复3000点大关，下一个目标位是？#
站在当前时点，我们认为小盘股阶段性占优的结论依然有效，面对未来2-3年国内经济形势并不明朗的定价环境中，市场资金偏好不再集中围绕着大盘成长股，在流动性依然宽松的背景下，转而追寻未来有较强的叙事逻辑的小盘成长方向。从这一角度来看，创业板综指相较于创业板指、创业板50指数，更加契合当前市场环境。
相关产品：$创业板综ETF华夏(SZ159563)$创业板综ETF华夏（159563）产品紧密跟踪创业板综合指数，成分股涵盖29个申万一级行业，前五大权重行业分别为电力设备、医药生物、电子、计算机、机械设备，合计权重67.14%。创业板综指权重分布更加均衡且兼顾中小市场，科技创新属性明显。在震荡市下，可以相对较好地分散风险，捕捉轮动行情。
风险提示：
创业板综指2019-2023完整年度收益率分别为38.72%、47.85%、17.93%、-26.77%、-5.41%。
1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报信离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告 9. 市场有风险，投资须谨慎。数据仅供参考，不构成个股推荐。10.ETF盘中涨跌价格不代表基金净值表现。
本文作者可以追加内容哦 !
