史上最大幅度降息来了，更大幅度降息也不远了

这周A股走势不错，八连阳，利好消息不断。新上任的证监会主席吴清亲自和散户座谈，听取一线声音，这在中国证券市场30年发展史上还是头一回，周五的新闻发布会，证监会强调要持续加强全链条把关，严审重罚财务造假、欺诈发行，大幅提升拟上市企业现场检查比例。另外央行也非常给力，周二下调五年期及以上LPR（贷款市场报价利率）25个基点，大超市场预期。

01

史上最大幅度降息来了

19年贷款利率LPR改革以来，这次降息是力度最大的一次。19年11月下调5个基点，2020年2月下调5个基点，2020年4月下调10个基点，2022年1月下调5个基点，2022年5月下调15个基点，2022年8月下调15个基点，2023年6 月下调10个基点。新冠疫情爆发以及全球蔓延时的2020年上半年，俄乌战争、新冠疫情反扑的2022年，降息力度也没这次大。

去年7月以来，多次重要会议提出要持续降融资成本，但直到前几天央行才下调贷款利率，预期中的贷款利率下调确实来得晚了一些，去年12月23日《存款利息又下调了，关键是为啥要选在12月21日下调？》指出，银行净息差到了极限，央行合理利用规则，晚2个月下调贷款利率，银行手上存量贷款可多挣一年利息，当然也有汇率的考虑，美国高利率，人民币压力不小。

前面说的降息指的是贷款利率，接下来存款利率会跟着大幅下调，要不然银行又亏了。就在2月20日央行宣布下调贷款利率的第二天，广西等地的中小银行、村镇银行、农村商业银行就宣布下调存款利率，存期越长，下调幅度越大，幅度最大的下调了65个基点，如此大的存款利率下调，这么多年闻所未闻，但它真的就这么发生了。

再强调一下，虽然今年2月就下调了贷款利率，但大家手上的存量贷款，主要就是房贷，基本都要等到明年1月才能享受下调后的利率。大家看见没，下调存款利率，银行立刻、马上就下调了，下调贷款利率，要等到一年后，银行可不做亏本买卖。

02

更大幅度降息可能已在考虑中

去年四季度中央金融工作会议、中央经济工作会议，领导多次提出要持续降低企业融资成本，但央行之前下调利率非常克制，大概率是担心中美利差扩大，人民币贬值，外汇流失，人民币资产价格超调，毕竟美国利率高达5.25%-5.5%，无风险的美国国债收益率最高时也在5%以上，卖了人民币资产，在美国买点国债每年都有5%收益，还不算将来美国利率下调带来的交易收益。

这次央行大幅下调利率25个基点，人民币兑美元没有贬值，甚至还稍稍升值，从7.21元人民币兑换1美元一度提升到7.18元人民币兑换1美元，当然现在又回到了7.2元人民币兑1美元，人民币对美元汇率与国内利率逐步脱钩，将减轻央行降息的顾虑。

美国即将启动降息周期，美国高利率对国内降息的掣肘解绑不远了。之前市场预期今年3月美联储会下调利率，现在美国经济及就业形势都还不错，并没有显示出非常明显的衰退迹象，市场预计美联储降息可能会有所推迟，但美联储降息是迟早的事，无非是早一个季度还是晚一个季度，美国利率已经不能对未来国内货币政策构成实质性影响。

现在LPR下调到3.95%，不考虑加减点，假设贷款100万买房，30年利息70万，房价上涨下跌幅度+租金覆盖不了利息，买房就是负债，面积越大，房子越豪华，负债就越多，不但买房这样，贷款买消费品，利率高于CPI，消费者都赔了。鼓励购房和消费，需要大幅下调贷款利率，直到覆盖机会成本或低于CPI，也意味着现在负CPI，需要尽快提升，否则没法贷款消费。

估计更大幅度的下调贷款利率已在考虑中。

同样，更大幅度的下调存款利率可能也已在考虑中。银行自己不会钱生钱，它们需要把存款以更高利率贷出去，才有收益，银行往外贷款利率下降，必会下调作为银行成本端的存款利率。其实早在22年11月《如果您的理财产品最近亏了钱，这篇文章一定要仔细看看，答案都在里面》就提到过，银行存款利率会越来越低，储户要有心理准备，早做打算。

03

八连阳的A股还能追吗？

A股经过八连阳，成功站上3000点上方，前期时减仓、清仓割肉的股民们，又开始担心股市一直涨，不回调，没有买入机会，怕踏空。

央行超预期降息，证监会新任主席全力呵护市场，现在全是好消息，已经看不到利空了，有助于市场情绪修复和投资者风险偏好提升，多重叠加，A股估值将拔高。去年经济低基数，今年怎么着也比去年强，A股作为一个整体，上市公司业绩增速会优于去年。A股上涨有内在驱动力。

现在的上涨才刚刚开始，很多优质龙头，基本没怎么涨，比如茅指数大都还在低位，现在涨得好的主要是前些年不被待见的高股息公共事业、金融、能源股，比如银行、煤炭石油、电信运营商们。

现在追，即使下跌也套不住，市场没有大幅回调的空间，要知道现在市场刚刚站上3000点，立足未稳，新主席不会允许A股大幅回调，否则这段时间的努力就全白费了，以后再想救起来将更加困难，难度和需要耗费的资金至少大十倍。

所以，想追的赶紧，别犹犹豫豫，最怕的是，现在不舍得追，觉得贵了，想等回调便宜买，结果没等来回调，市场又连涨了好几天，怕踏空杀进来，买入后市场刚好来个回调，又赔了。

不过实话实说，现在的机会确实不如1月底至2月初。2月5日3000只股票跌停，不敢入场，可理解，7日任命新主席，是推动股市上涨的明确信号，8日没入场我想不通，3日、12日、17日《美股长牛，对比国内资本市场习惯性暴跌，原因终于找到了》、《赶在春节前换证监会主席？背后意图是啥？资本市场将发生哪些变化？》、《一边，一边三亚机票过万，看似矛盾的背后…》，明确指出A股会涨。

注意煤炭石油、银行、电信运行商等高股息股票风险。这些股票已经涨了一年多，后面会随着股价走高，股息率逐渐降低，慢慢失去性价比，早期入局获利盘会逐步了结退出，后来者高位站岗。其实早在22年三季度，《投资银行胜率、赔率最高的时刻到了，原因就三点…》、《每年分红10%，这么好的投资机会，赶快来了解一下吧》，明确指出银行们及中国移动的投资机会，只是那会大家满眼都是芯片、新能源、高成长，银行、电信运营商没几个人看得上。

还想做高股息策略的，多关注现在还没被市场注意到的高股息公司，比如中国平安、双汇发展、恒安国际等，股息率不输银行、煤炭，关键是业绩更加稳定，分红的持续性更有保障，即使中国飞鹤，新生人口也基本到了一个阶段性的最低点，未来数年新生人口再大幅下滑可能性不大。

如果这篇文章对您有所帮助，请来个“关注”+“订阅”+“点赞”，也可“分享”给更多朋友。文章仅记录我本人投资感悟、体会，不构成任何买入卖出建议，投资有风险、入市须谨慎。

后续还将对互联网行业的美团、腾讯、京东、阿里、京东健康、百度、快手，食品饮料行业的五粮液、伊利股份、海底捞、颐海国际、洋河股份、贵州茅台、泸州老窖、安井食品、海天味业、千禾味业、金龙鱼、中国飞鹤、青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒、百威亚太、安琪酵母、百胜中国、洽洽食品、桃李面包、绝味食品、盐津铺子、三全食品、涪陵榨菜、双汇发展，家电和消费、汽车电子行业的舜宇光学科技、立讯精密、美的集团、海尔智家、小米集团、歌尔股份，体育健身和纺织服装行业的李宁、波司登、安踏体育，芯片半导体行业的中芯国际（港股）、圣邦股份、卓胜微、北方华创、沪硅产业、安路科技、韦尔股份、斯达半导、天岳先进，民航大飞机行业的中航重机、中航西飞、中航机载，旅游行业的中国中免、宋城演艺、上海机场、海南机场、春秋航空、吉祥航空、锦江酒店、首旅酒店，计算机和网络通讯行业的中兴通讯（港股）、海康威视、科大讯飞、用友网络、中望软件、恒生电子，金融行业的中国平安、香港交易所、东方财富，电动智能汽车行业的伯特利、比亚迪、天齐锂业（港股）、赣锋锂业（港股）、宁德时代、力劲科技、先导智能，光伏风电行业的隆基绿能、三峡能源、阳光电源、晶科能源、捷佳伟创、迈为股份、明阳智能、海力风电、东方电缆，卫生清洁行业的恒安国际、蓝月亮集团、中顺洁柔，文具和办公用品行业的晨光股份，医疗服务行业的通策医疗、爱尔眼科、国际医学、海吉亚医疗、锦欣生殖、金域医学，医疗器械行业的迈瑞医疗、微创医疗、微创机器人、天智航、正海生物、开立医疗、奕瑞科技、乐普医疗、微创脑科学、南微医学、欧普康视、爱博医疗、时代天使、健帆生物，医药行业的科济药业、荣昌生物（港股）、百济神州（港股）、华领医药、中国生物制药、石药集团、翰森制药、贝达药业、云南白药、我武生物，以及埃斯顿、锐科激光、科德数控、芒果超媒、福寿园、顺丰控股、京东物流等进行跟踪和覆盖。$中国平安(SH601318)$$恒安国际(HK|01044)$$中国飞鹤(HK|06186)$