![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240226/BD307ED6895BA7812B1C37333C6FA725_w682h383.png)
终于,大A没有给股民们过年添堵,春节前后沪指8连阳,收复3000点,沪深300更是两周全部交易日收涨,短期情绪迅速回温。$A股ETF(SH563330)$
就在今朝
在连续数月的下跌之后,2月2日、5日沪指两度盘中重挫。之前提到,陡升的波动率常预示短期行情的转向,只是难在确切时点的判断,一两日的节奏差异可能导致完全不同的结果。5日下午神秘资金转战中小盘和双创具备发令枪意义,让诸多投资者闪过念头——就在今朝,这最终成为本轮下跌的转折点。后续接二连三的利好配合资金加持,让市场以连续的大涨坚持到了春节。
市值的分化与轮动
2月市值风格的分化前所未有。此前,中证1000和中证2000一直保持高相关,从未有一个交易日的收益差超过2%,而仅在本月这就出现了5次,最高一天超过7%,充分说明了市场交易主导的状态。在被微盘股带动泥沙俱下之后,资金的选择使得市值风格出现了严重割裂,同时也造就了轮动机会,风格300-500-1000-2000相对超额轮替。节前发力过猛的中证500在节后几无表现,而中证2000则完全相反。小微盘连续的反弹之后,风格可能重回300和500,其接力幅度对中小市值后续表现有一定预示作用,同时风格裂差大概率逐步收敛。$中证1000指数ETF(SH516300)$
“红利不能停”
年内强势的红利类资产节后势头不减,多条红利指数今年以来收益已过10%,超额显著。当前红利资产仍在资金追捧的过程中,除了主要的宽基ETF,仅红利类ETF年内持续净流入,且较往年加速,今年净申购已超百亿,而无风险利率的下探则继续为买入提供了数学上的支撑。尽管同为过去两年的强势资产,不同于微盘,红利类资产具备基本面价值,且未被显著高估。但需要警惕的是,不同行业的股息率差异客观存在,由于部分权重行业的股息率显著高于历史,当前股息率仍处于历史高位的论断逻辑上有一定瑕疵。另一方面,偏爱红利的资金仍以搭建底仓和配置为目的,过快的上涨或对短期推动力有所削弱。
$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$
8连阳后,市场仍不算回归常态,而是继续处于交易主导的节奏中,消化之前大幅震荡的余波。不过,沪深300等指数短期趋势终于走好,因此即便后续行情反复,我们也尚且对后续反弹的空间保持乐观。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240226/93916614D85F7AFB8DF6FC720B2A2790_w1000h1649.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240226/0A33F4CF64C332481D29A3274A6BD7F2_w1080h917.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240226/F67B77EC468EF7CA4874EED33FAFBC3B_w1080h917.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240226/E63C2E237BF45A99A8D90E815D62C735_w1080h917.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240226/8EF832D5743A7200A03D908E8146C4E2_w1080h917.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240226/25A25CD0B033AA9F25F8C974E6BB0815_w1080h917.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240226/7911F7F6C2F6B7B01D1835ADECC4406A_w1080h917.jpg)
数据来源:WIND
风险提示:本材料为观点分享,非基金宣传材料亦不构成任何法律文件,本材料所载观点不代表任何投资建议或承诺,基金投资需注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,了解基金的具体情况。基金有风险,投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !