核心观点：
早盘A股再次反弹冲击3000点，跷跷板之下国债期货在股指反弹中逐波走低，但至早盘结束仍旧收涨，国债期货、利率债和信用债整体盘面晴间多云。观察在早盘震荡中，国债期货长期和超长期出现减仓，中短期加仓。现券利率债同样是长期和超长期卖盘多于买盘，中短期买盘多于卖盘。信用债方面，今日1Y以下短券交易量较前几日明显增加，3Y以上则有所减少。整体来看，机构看股买债，卖长买短，回避风险。午后继续观察股指是否能反复夯实之后站稳3000点之上。
两会前债市开足马力加速，目前的市场已经是有些非理性，很难分析和预测，机构也只是跟随趋势而为。（附图是2.27日某头部券商投研进行的债券机构间投票调研）债券交易员们现在流行的口头禅是“债持不炒，每调买机”。意为持仓不卖，每次调整都是买入机会。作为普通投资者如果你的投资不是无限现金流、也并非专业人员，目前能做到债持不炒，跟随趋势就足够了。
从时间上看，30年和10年国债期货进入超买区第二天，按历史规律预计一周之内会有一个调整。30年国债收益率目前破掉了2.50以后暂时与政策利率倒挂（一年期MLF利率2.50），这种倒挂也难以维持很久。而下一个MLF操作窗口期是在3月15日两会闭幕后，下周开始的两周内市场的震荡将更为频繁，幅度也会加大。建议已配置完成的投资者目前继续持仓为主，避免频繁调仓，等待右侧信号后再做进出。
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推荐跟踪：
昨日蜂巢丰瑞再次打开申购后，净值增长有所减缓，是否是受近期基金规模急剧增加影响可再观察1-2日。虽然目前短债涨幅落后于长债，但今天短端利率开始下行，月初资金再度宽松也利好短债，短债仍有很好的配置价值。两会前债市进入加速赶顶阶段，本周建议以持仓为主，避免频繁调仓，等待右侧信号。
本周推荐：
分类备注：
保守型：适用于风险偏好极低，厌恶回撤和波动，只希望在稳定的基础上获取收益。
稳健型：适用于风险偏好较低，不喜欢频繁的回撤和波动，希望通过稳定低波来获取收益。
积极型：适用于风险偏好中高，能为高收益而承受一定程度的回撤，能接受信用下沉或利率波动带来的风险
短债 7天持有期：
稳健型： 弘毅远方中短债债券C(017546) 、东海祥苏短债E(015499)、广发招财短债债券E(010324)
积极型： 诺德短债债券C(007920) 、华安添荣中短债C(018223)
短债 30天以上持有期：
稳健型：达诚定海双月享60天滚动持有短债C(013965)
积极型：浙商汇金月享30天滚动持有中短债C(014084)、长信稳固60天滚动持有债券C(018569)
中长债 7天持有期：
稳健型：嘉合磐昇纯债C(007333)
积极型： 蜂巢丰瑞债券C(010085)、东吴鼎泰纯债债券C(014570)
中长债 30天以上持有期：
稳健型：易方达安裕60天持有债券C(018799)
积极型：华宸未来稳健添利债券C(006258)
$东吴鼎泰纯债债券C(OTCFUND|014570)$ $蜂巢丰瑞债券C(OTCFUND|010085)$ $浙商汇金月享30天滚动持有中短债C(OTCFUND|014084)$
3月01日 09:30 中国2月官方制造业PMI，非制造业PMI
09:45 中国2月财新制造业PMI
3月04日 全国政协十四届二次会议在北京召开。
3月05日 十四届全国人大二次会议在北京召开。
09:45中国2月财新服务业PMI
正文部分
央行今日进行1170亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有580亿元7天期逆回购到期，实现净投放590亿元。
在央行净投放呵护下，资金跨月表现平稳，shibor、银行间和非银资金利率全面下行，资金面维持宽松。
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国债期货晴。早盘在股指反弹中逐波走低，但至早盘结束仍旧收涨，但10年和30年出现较多减仓。30年和10年合约均在今日进入超买区第二天（历史回顾超买区后约1周内出现调整），恰好对应两会召开时间。继续关注午后及后期走势。
现券利率债晴。早盘整体走势略强于期货，10年国债收益率继续下行，30年国债收益率跌破2.50后与政策利率倒挂。
现券信用债晴。活跃券多数收涨，买盘较多集中1Y 以下的AAA和AA 短券。存单在资金面跨月基本结束后整体企稳收涨，高收益债继续表现良好。
银行间指数晴，整体收涨，利率类和信用类均保持通道上轨运行。
ETF基金晴。早盘利率类信用类整体上涨，利率类和信用类均保持通道上轨运行。
昨日收盘的基金指数晴，整体上涨，中长债和短债涨幅接近。转债和混债类随权益市场回调。
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
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