投资有顺周期、逆周期两种。顺周期就是看哪个行业好就投哪个，逆周期则反过来，“人弃我取”。
逆周期投资有个基本原则，即在下行周期的末期才投资。那么什么时候才是下行周期的末期呢？以股市为例，熊市的末期具备以下三个特征：
1）成交低迷；
2）大多数人预期悲观，利空消息满天飞；
3）价格坚挺的价值股开始补跌。
现在的房市，是不是也具备这些特征呢？作为优等生的万科，不仅PB已跌破0.5，而且连债务违约的谣言都满天飞了。
关于万科债券违约的谣言，我已多次说明，并不合理。我不是说万科不会违约，而是远未到违约的程度。要知道债券违约对企业信用是致命的打击，不到山穷水尽的地步企业都不会选择违约。
回顾恒大事件，在其正式违约前，先是传出票据被银行拒付，然后传出拖欠工程款被起诉，再然后是上书ZF求助（对万科来说应是向大股东求助）。
这是正式违约前的三步曲，现在万科连第一步的迹象都没显现，然后就有谣言说债务延期，未免太快了吧。
至于万科现在值不值得投资，那就见仁见智了。
现在很多专业机构都认为年中房价及成交量都会触底反弹，那么按照股价提前6个月反应的惯例，现在会不会是抄底的好时机呢？
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