#航空旅游板块集体发力#
随着春运落下帷幕，进入3月平季，市场较为关注航空需求复苏的进程。尽管旅客量、票价等短期数据催化有限，但当前国际线利好频出，国内旅游市场热度不减，同时从供给来看，航空业运力增速放缓的逻辑依然成立，可重点关注处于市场预期底部的航空机场板块。
春节期间，群众探亲、旅行需求旺盛。春节前半段旅客量、票价等数据符合预期、后半段国内航线票价则在春运尾声出现“跳水”。据民航局消息，2024年春运期间（1月26日—3月5日），全国民航累计运输旅客8345万人次，日均超过208.6万人次，较2023年春运增长51.1%，较2019年增长14.5%，旅客运输量创历史新高。票价方面，国内线平均上涨14%，国际线平均上涨11%。
随着3月传统平季到来，航空复苏在短期内或出现波动，但航空需求持续恢复的趋势仍在。春节期间旅游景区数据普遍较好，且部分热门目的地节后延续火热，有望提振航空市场需求。同时，国际航线利好频传，继中美增开航班、6国免签、中国降低25%签证费等，为进一步促进中外人员往来，我国继续扩大免签国家范围，对瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡6国试行免签政策。当前国际航班量6631班次，已恢复至2019年同期的75%-80%，预计随着出入境旅游市场的回暖，国际航班将持续恢复。
从供给来看，疫情以来航空业运力增速大幅放缓，2020-2022年三年累积增速仅7.6%,相当于疫情前的一年水平。对于航空业而言，各航司运力引进由民航局统筹管理，指标配额、引进时间与数量等均需获得批文后航空公司才可以引进飞机，即供给规划需具备前瞻性，而目前供给端增速放缓的逻辑中期未变。随着国际航线放开，供给增速或将进一步低于需求增速，供需格局有望不断改善。
图：民航机队规模增长情况
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