3月份以来，黄金价格大幅上涨，沪金突破500元/克，伦敦金更是突破了2100美元/盎司大关，刷新历史高位。
图：黄金与沪深300指数近三年累计涨跌幅
美国2月经济数据的发布及其反映的美国经济状况，无疑对近期金价的强势攀升起到了助推影响。其中，制造业PMI数据报47.8，低于市场预期和前值，失业率升至3.9%，高于预期的3.7%，2月份非农报告显示新增就业岗位达到27.5万人，超过预期，但修正后的年初实际就业增长势头并不强劲，而且薪资增速也明显放缓，劳动力市场的热度有所减退。上述数据公布提振美联储可能很快开始降息的预期，金价飙升至历史新高。
昨晚美联储和市场尤为关注的是2月美国CPI数据发布，CPI环比增长0.4%，核心CPI环比同样增长0.4%；同比来看，CPI增长3.2%，核心CPI同比增长3.8%，除CPI环比符合预期外，其他各项指标均超出了市场预期。从细分项看，食品项环比增速回落，能源项因国际油价上升而显著反弹，成为推动CPI环比回升的关键；核心商品环比转为正增长，核心服务环比微幅下降，虽然住房租金仍为主要推动力，但其环比增速已有一定幅度回调，这表明这类黏性较强的通胀压力或许正在回归到预期的下降趋势中。
图：美国CPI分项图
此外，3月6日，美联储主席鲍威尔提出“如果经济发展大致符合预期，那么在今年某个时点开始放松货币政策约束可能是合适的”。这也强化了市场对于未来降息或宽松政策的预期，市场目前交易重点从降息预期转为降息次数，接下来需密切关注3月21日举行的美联储FOMC会议所发布的最新利率点阵图及官员讲话内容。
综合来看，美国经济数据所揭示的信号以及美联储官员发表的鸽派言论共同导致市场对6月份降息预期增强。与此同时，随着避险情绪的升温，黄金的需求得到提振，尽管当前金价已累积较大涨幅，短线内可能出现因获利资金离场而导致的阶段性调整行情，但从长远角度来看，在未来美联储开启降息周期后，实际利率预计将下行，这将进一步凸显黄金投资价值。
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