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核心观点:
早盘股指深度回调,市场再次演绎股债跷跷板。10年期国债期货在前高104.10位置多方继续上攻意愿不强,而后掉头向下至收盘翻绿。现券10年国债活跃券230026收益率早盘下行到2.30附近后也很犹豫,掉头上行,至收盘翻绿。
分析原因大概是几点:1、下周开始资金跨季,今天央行继续20亿地量投放(严控资金空转),非银逆回购利率(7天)明显上涨。2、今天人民币汇率大幅贬值后,央行降息可能性再次降低 。3、下周有规上工业企业利润数据以及下周末PMI数据公布,据前瞻EPMI数据推断,PMI数据将可能大幅回升重归50荣枯线上。4、四月可能开始的超长期国债发行以及加量的地方债发行和PSL投放。
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综合研判,目前资金面较充裕,跨季资金应不会带来过多扰动,但如果同时叠加汇率以及经济数据超预期等因素,不确定性就会增大。操作上仍坚持以稳为主,控制仓位,减仓利率债。前期已止盈的部分安心待在货基,暂缓加仓。目前中票企债经过阶段调整后企稳回升,以信用债为主要底仓的债基稳定性更好,我们的推荐也以这类债基为主。投资者可灵活调整长短债基,积极型和稳健型债基的持仓(举例:稳健型短债2/5,稳健型长债1/5,货基2/5),根据个人自己的风险偏好以及对回撤的承受能力调整设置具体比例 。
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推荐跟踪:
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240322/3EE52A82B00C0C9601CA2D2082309FD0_w753h431.jpg)
跟踪表中债基整体表现较稳健,目前可继续持有,但暂缓加仓。投资者可根据自己的风险承受能力,适度调整配置中稳健型和积极型债基的配置比例。在均衡配置分散风险,控制回撤的前提下提高收益。
本周推荐:
分类备注:
保守型:适用于风险偏好极低,厌恶回撤和波动,只希望在稳定的基础上获取收益。
稳健型:适用于风险偏好较低,不喜欢频繁的回撤和波动,希望通过稳定低波来获取收益。
积极型:适用于风险偏好中高,能为高收益而承受一定程度的回撤,能接受信用下沉或利率波动带来的风险
短债 7天持有期:
稳健型: 东海祥苏短债E(015499)、广发招财短债债券E(010324)
积极型:博时安悦短债C(017439)
短债 30天以上持有期:
稳健型:达诚定海双月享60天滚动持有短债C(013965)
积极型:
中长债 7天持有期:
稳健型: 蜂巢丰瑞债券C(010085)
积极型:蜂巢添汇纯债C(007677)
中长债 30天以上持有期:
稳健型:
积极型:
$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$ $蜂巢丰瑞债券C(OTCFUND|010085)$ $蜂巢添汇纯债C(OTCFUND|007677)$
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240225/20A6196E13849FE02F88EB20D92F0047_w595h180.jpg)
3月27日 09:30 中国规模以上工业企业利润年率
3月31日 09:30 中国4月官方制造业PMI
今天从医院回来时间短,先发个简版,午后看盘面情况再发个综合版。
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风险提示:1)政策不确定性;2)基本面变化超预期;3)海外地缘政治冲突。
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