小心驶得万年船

从来没想过去赚那些概念股的钱。因为概念这东西，有上万个，比如碳中和、AI、华为概念、VR，现在又是低空经济。

实际上前年就分析过SHEN城交，这就是一个设计公司，高管都是传统设计界，过来的华为智慧交通高管只是分管一部分。

上市之后，明显感觉净利润下滑严重。公司参与了很多智慧交通、无人驾驶标准。

反正高估上市，上市之后蹭概念就没有停过…无人驾驶、低空经济、智慧交通…

市场总有一部分散户资金，每天乐此不疲从一个热点切换到另一个热点。

业绩和估值，这个相对比较容易把握，毕竟一个企业能赚多少钱，我们是看得到的，一个企业好不好，我们也是看得见的。

只赚利润增长，低估修复的那部分溢价。买的那些股票，似乎也很少卖在最高点。

H润三九也一样，N方传媒也一样，Z原传媒也一样，Z商公路也一样，估计这次的G粤高速也会如此…

有时候市场真不敢以估值去投资，现在的医药，几年前估值可以到60倍，现在20倍以下一大把，没人敢碰。

中药那个时候10倍PE一大把，现在30倍。

筹码，还是很重要的，不敢轻易去抄底，你觉得20倍PE很划算，可是上面的套牢盘，被套了几年了，一涨就卖，一涨就卖…这个过程要持续很久，可能最后你也失去信心。

除非净利润大幅度增长，一把就把估值带上去，这样的企业也有。你要找到成倍净利润增长的企业…还是有些难度。首先，现在估值不高，然后还要有很大的增长空间。

做时间的朋友，这句话说的简单。一个企业3年的经营期间，会发生很多事情，而且周围环境也在发生变化，你很难从三年前去判断一个企业。

有人告诉你巴菲特投资B亚迪，拿了多久。电动汽车那个时候是新兴产业，这是结果倒推过程的逻辑。因为拿了很久，才赚了很多钱。可是，假如这十几年间，管理人出现问题，企业出现问题，竞争对手突然出现…你看巴菲特卖还是不卖。

实际上，巴菲特也在经常在调仓换股！疫情至今，巴菲特换了很多个股票…人家并不是教科书写的买了不动。

一个企业，要拿很久，首先这个企业的经营环境、经营状况必要时刻跟进 。

就好比G粤高速，今年年报一看，不对劲，那几个路产在2023年还车流量减少！那就是很大问题了！按照去年的车流量，至少增长15%，最后整体只增长了5%。这个时候，价值的评估，可能就会出现错位。

造成这个问题的原因是什么呢？会不会恶化？会不会影响到后期利润呢？如果答案是肯定的，那就选择卖出。

就像几年前的Y明康德，高增长高增长、高ROE，可是一下子各种环境变了，你突然觉得企业又不行了。

环境的变化是否改变了你的买入逻辑？这是是否继续持有的条件。

巴菲特早期会去控股一个企业，然后改善经营，再卖出。后来他也说这样实际上风险性很大，后面就不再做了。万一，你改造不成功呢？

保住本金，能赚到钱，就是第一位！

于目前看，抛开那些概念，整体的预期是否在好转？觉得还是有些难度，这个要看美元，现在的经济还是以美元为主，美元稳定，全球经济稳定。

要不然，各种几个上下来回波动，企业也受不了。

而且，不管其他的怎么看，尽管美股现在涨的不错。从历史上看，美股迟早会崩一次！现在就是谁都不相信会跌阶段。到后面，就是谁都不相信会涨一样。

回过头去看，确实也是如此！那些半导体，疯狂到极致的时候，谁都不相信会跌，那些原研药，疯狂到极致的时候，觉得这才是真正的资产。那些，水电、高股息企业，跟垃圾一样！谁买谁傻…觉得这些会涨才怪。

现在反过来了，什么高增长，谁信谁傻，能挣钱那就是资产。

小心驶得万年船。只有低估值、能挣钱不会骗人！那些画出来的饼，没几个能吃到的。