有一家查一家才能防止漏网之鱼

有一家查一家才能防止漏网之鱼

韩忠益

近日，有市场消息称，北京上海两地的公募同时迎来证监局驻场检查。有媒体从多方证实，北京某公募在交易时间迎来证监局驻场检查，要求查阅所有核心高管和交易人员的手机。深圳某公募公司人士向媒体确认，该公司也有相关证监局人士前来驻场检查。“这个驻场是轮流的常规检查，但不是异地证监局。预计后续异地监管部门驻场检查会是新常态。”某公募人士表示。

围绕公募监管，最近“小作文”上有各种说法。其实，监管部门对基金公司驻场检查并不罕见，此次是常规的例行检查，并非突击检查，此举也是依法从严监管市场的重要举措之一。

证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上答问时表示，对未来监管方向上突出两个字，一个是强，一个是严。其中，“严”就是严监严管，依法从严监管市场，依纪从严管理队伍。

随后，证监会3月15日发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，强化日常监管、现场检查和执法问责，督促行业机构树牢“合规创造价值”理念，坚持“看不清管不住则不展业”，落实全面风险管理与全员合规管理要求，纵向覆盖境内外各级子公司及分支机构，横向覆盖各类业务、场景及人员，实现母子公司全业务链条“垂直”一体化管控。

其实我们仔细分析和研究证监会主席吴清当时在记者会上针对IPO的公开讲话，还是会发现一些值得玩味的地方的，他说“现场检查和现场督导的覆盖面还非常有限，下一步要成倍地大幅地提高覆盖面，对发现的违法违规线索进一步加大查处力度，坚持申报就要担责，以此倒逼发行人进一步提高申报质量，也倒逼中介机构提高执业和服务水平，做到勤勉尽责”。他说的虽然不是针对公募监管的问题，但也提到了“现场检查和现场督导覆盖面”的问题。联想到现在的监管部门对基金公司驻场检查，思路应该是一以贯之的，就是要突出一个“严”字。这些年，公募基金的形象很糟糕，与当初发展公募基金时的初心差距很大。二十年前，公募基金即将扬帆启航时，大家认为它是市场能长治久安的定海神针，有了公募基金，大A从此可以告别政策市，从此不会再有大起大落，交给基金操作就是交给专业人士操作，总之，描述得很美。可事实很残酷，不少公募基金就是大号散户，有的还和庄家勾结高位接盘。公募基金没有业绩压力，基金亏钱再多，与公募基金经理的收入无关，所以他们可以不用考虑业绩，大家都抱团取暖，赢了年底分红，亏了基民买单，制度设计很不合理。从2015年到现在，亏钱最多的基金亏损80%，其他亏损50%的基金也比比皆是。对公募基金再不严监管，公募基金都快销售不出去了。上周某只公募基金发行，仅募集到1026万元，1000万是员工自购，26元是基民买的。有人辩解说这是员工为了测试系统才自购的，其实赚钱效应不明显，权益类基金发行遇阻是事实。现在公募基金之所以要搞发起式基金，恰恰就是因为口碑不佳，为了避免基金募集规模不足、无法成立的尴尬才自掏腰包“立木为信”的。

在业内人士看来，对公募行业的异地交叉监管和例行检查，是从严治理的落地举措之一，并非突击检查。强化日常监管、现场检查，坚持“穿透式监管、全链条问责”，持续加大监管执法力度，有利于优化公募基金行业发展生态，更好夯实高质量发展基础。同样的，对IPO的监管也应该如此。有数据显示，截至3月11日，大A排队在审企业合计635家，其中创业板、科创板、沪深主板和北交所分别为217家、96家、207家和115家。剔除已过会、提交注册企业，最新排队未上会公司合计407家。而这407家企业中，将会有较以往更高比例的企业被抽中，迎接监管层的现场检查（也许就是传说中的飞行检查）。值得注意的是，2021年至今，监管层已经进行13轮现场检查，合计99家企业被抽中。其中近六成企业在监管高压下终止IPO进程，截至目前，“中签”企业中，只有15家成功上市，通关率15.2%。既然在被现场检查后，不少企业“知难而退”，说明一定会有漏网之鱼还是蒙混过关了。那笔者的建议就是，干脆取消“飞行检查”，也不要寄希望于“大幅提高拟上市企业现场检查比例”就能产生什么威慑力。应该对所有拟上市企业进行百分百现场检查，这样才能压实责任，切实提升上市公司质量，回应投资者对大A上市企业质量的关切，真正杜绝“带病闯关”、“造假上市”的可能。

下周行情展望：

本周大A三阳两阴，大盘还在短期均线下整理回踩过程中。就指数层面而言，日线有回踩整理需要，这主要还是从大盘触底反弹以来没有好好回踩过的原因。上个月，也就是反弹第一个月就上涨了8%，你不能要求它这个月再来个8%吧，这种连续月涨幅超过8%的走势在历史上也不多见啊，所以短线回落整理真是很正常的，毕竟连续上涨后，不少指标也出现了乖离，有乖离说明就需要修复，那修复之后该怎么走还是会怎么走。所以从大格局看，无论是周线还是月线都还在上行通道中。

这是对指数层面的分析，至于个股嘛，还是那句话，如果手里是低位的筹码，那就耐心拿着，如果是涨幅较大的高位筹码，只要放量收阴就先出来看一看。不放量的，也可以坚决持有。

技术上，大A在连续23天收在3000点之上、累计成交24万亿之后，本周一度再次跌破3000点，3000点保卫战也再次打响，不过很快就在护盘力量的加持下收复了。从大周期看，沪市先后收复60日均线与120日均线，并且离250日均线的间距也在持续收窄，说明长期弱势格局已经得到很大程度修复。

下周可关注板块有：采掘服务、黄金、农林牧副渔、船舶制造和化学原料