还记得一个月前，碟子就已经说过黄金资产最近有多香。碟子写完当天就下了单，原本已经做好了着眼长期配置价值，短期可能要承受波动的准备，没想到这曲线一路走高，短短一个月赚了5个点。
看着这涨幅，碟子一边欣慰，一边心里打起了小鼓：几个菜啊，涨成这样？
先看看黄金现在的位置：
大家都知道“乱世买黄金”的道理，风险事件往往会伴随着黄金价格的上冲，比如2022年2月俄乌冲突的爆发，2023年硅谷银行倒闭等等，而从下图中，碟子发现目前金价的波动率已经接近2023年的高点，而且距2022年2月的高点也不远了。所以阶段性来说，黄金实在跟“便宜”两个字沾不上边了。
为什么涨？
市场上众说纷纭。碟子找到部门的大类资产研究员ss大神认真请教，先帮大家排除了两个错误答案：
1、 首先不是降息预期导致的。
碟子在《韭菜碟子生存日报》第6期：金价大涨！女神节送黄金，不比包包“香”多了？中已经提到过，黄金资产和美债实际利率呈现负相关关系，所以美联储降息利好黄金。
但是从美联储的各种发言来看，美国降息的态度实在是不算积极（碟子在这皇帝不急急），现在普遍的降息时间预期已经推迟到6月了，降息3次的预期也有所动摇（投资咨询公司Evergreen Gavekal首席投资官大卫·哈伊(David Hay)说：“美联储可能降息一次后就会收手，我甚至不确定会不会降息一次。”）。
同时我们看到美元和美债也没有出现异动，美债的利率甚至是上行的。看来降息预期推升黄金上涨的逻辑不成立。
2、 大概率也不是中东地缘冲突导致的。
回看6个月前巴以冲突时候，黄金上涨的同时，以色列的股市急崩、汇率大幅贬值，关联性一目了然。但是最近以色列的股市、汇市相较于6个月前，可以用“平静如水”来形容。所以也排除了这个原因。
黄金vs以色列股市vs以色列汇率
那是什么原因呢？
ss大神认为跟美国通胀预期的抬升可能有一定的关系，因为我们可以看到同期油价和石油股也在涨，但是很明显涨幅也很难跟金价相提并论。
总的来说，这波金价大涨确实“不寻常”。
还能上车吗？
所谓事出反常必有妖，碟子想提醒大家短期之内千万别上头，还是要保持冷静。
用碟子老生常谈的“账户配置论”，问自己两个问题：
1、 黄金资产长期具备配置价值吗？
碟子对黄金资产的观点仍然是长期看好的，利好黄金的长期逻辑：大国博弈、央行购金、人民币贬值等积极因素仍然存在。用ss大神的话说，黄金当前属于一个“高胜率”“低赔率”的资产（胜率代表未来上涨的可能性、赔率代表未来上涨的空间）。
2、 配置黄金对我的账户有帮助吗？
黄金与咱们普遍配置的股、债资产之间，依然维持着显著的低相关性，是做好账户配置的一枚有效工具。所以碟子仍然会坚定的持有一部分黄金在自己的账户中。
但是如果之前没有买黄金的小伙伴，也要小心短期可能出现超涨回调的风险，把握好仓位和入场的时点哦。
文章的最后，碟子想说，市场短期涨跌就像一个喜怒无常的小孩，充满着无序性和随机性，而想抓住短期机会就像接住天上掉下来的刀，是不可持续的。所以放眼长期去把握模糊的正确，其实成功的概率更大。相信这个道理大家也都懂，与大家共勉~
假期快乐！
#黄金价格新高不断，如何把握机会？#
作者：沈雯（证券投顾执业资格证书编号：S0570624010021，基金从业资格编号：A20230627011659）
联系人：赵梦碟
风险提示：
理财有风险，投资需谨慎。本材料中的信息和数据仅供参考，部分来源于公开或第三方渠道，不保证其准确性、完整性或可靠性。本材料所表述的意见或观点力求客观、公正，但具有一定的时效性及局限性，仅供辅助参考，在任何情况下均不构成对投资者的投资建议或投资依据，也不等同于省心投组合策略实际操作。投资者应根据自身情况自主、审慎作出投资决策，自行承担投资风险。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。
本材料版权仅为华泰证券股份有限公司所有，未经许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本材料发布的所有内容的版权。
本文作者可以追加内容哦 !
