文|乐山
最新数据：
（持仓明细见后）
本周交易：
无；
交易说明：
无；
最新持仓（2024-4-3）：
投资周记：
1、巴比食品：$巴比食品(SH605338)$
巴比食品号称“第一股”，以做早餐为主，年营业额只有16亿左右。早餐这个市场很分散，巴比还有很大的发展潜力。
2023年归母净利润2.14亿，目前的市值约43.6亿，PE约为20.3，市净率约为1.98。
公司打算拿出2023年度净利润的近一半来分红，每股分红0.4元，分红收益率约为2%多。
在上海巴比的店非常多，几乎可以说是随处可见，并且食品的味道很不错。在过去的几年，公司将业务扩展到了华中，华南区域，看来进展不是很顺利。下面这个图，是其公告中提到的加盟店的发展情况，个人的看法，除了华东以外，其他地方的关店率高了一些。
巴比门店拓展和运维的团队还需要加强才能支持其全国布局的愿景，好在只要公司有决心，这些方法都已经有成熟的解决方案。
公司现金流很健康，负债也很少，业务也保持了合理的利润，目前PE20倍左右的估值没有太大的安全边际，但仍不失为一个值得尝试的投资机会。当然，如果其PE能够跌到10-15会更加理想~~
如果3年后公司能够干到年净利润3个亿，还是以20倍PE估值的话，市值将是60亿。60亿/43.6亿，等于约1.38，3年38%的收益，大约可以取得11%的复合年化投资收益率。
一个更好的买入区间是13-15元，希望市场先生会创造这样的机会。
当然这只是一个假设，不是一个投资建议。务必自己独立分析，独立判断！
2、芒格语录：在大跌中寻找机会
My idea of shooting a fish in a barrel is draining the barrel first.
要想在木桶里抓鱼，就要先把木桶里的水排干。
乐山解读：
股价的非正常下跌，就相当于是把木桶里面的水排干。水排干后，伸手进去随手可以抓到鱼。
但是这种股价非正常下跌的机会往往是不期而遇的，事先很难预测，那怎么办呢？
巴芒也曾经经历过持有大量现金数年但找不到合适的投资机会的情况。巴芒是不会以过高的价格买入某个公司的，即便这个公司好到天上去。并且，他们也因此错失了很多投资机会。但他们并不会因此而后悔。
3、乐山谣：
4、早睡练习第14周：
本周的作息时间安排得不够好！
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