福元滞涨是大部队太烂！同频共振后顺势加仓不晚。

作为业绩优良的白马股，福元医药自上市后一路下滑，数次跌破发行价，股价长期在发行价附近上下波动。如果你把福元医药与化学制药的板块指数进行叠加，你会发现不是福元医药不好，而是医药板块走势太烂，在一个长期走熊的板块随波逐流，指望福元医药走出独立上涨的行情是一件比较困难的事。

福元与化学制药板块走势高度形似

福元医药主要业务包括药品研发、生产和销售。福元医药主要产品包括心血管、消化、呼吸、神经、内分泌等领域，并逐步拓展至创新药、生物药。从公司发布的各种资料来看，公司的产品主要以仿制药为主，公司也在大力拓展创新药，但创新药开发投入巨大，像福元这样体量的公司搞创新药喊喊口号可以，实乃困难巨大。东方财富、通达信均将福元归类于化学制药板块，下面是叠加化学制药指数的走势图：

从走势来看，两者走势重合度很相似，化学制药板块从3月14日阶段性行情见顶后一路向下，福元医药于第二天也是开始掉头向下。今天的分时图上，福元与化学制药板块（蓝色线）的走势也是很相似，同时见顶也同时见底。

福元医药走势强于化学板块

令人欣慰的一点是，福元医药整体走势是强于板块的，从春节前大盘反弹到目前，福元整体涨幅超过化学制药板块有3%。

从下图东方财富提供的统计图表可以看出，在净利润、市盈率、净资产收益率（ROE）两个关键指标上，福元位于化学制药板块的前列，其他指标也是处于上游位置。公司营收稳定增长，2023年净利润4.88亿元，盈利能力较强，毛利率和净利率保持较高水平。从行业财务指标排名、近年业绩来看，福元医药是不知不扣、业绩优良的白马股福元医药在多个领域具有较强竞争力，拥有众多优质产品，并与多家医院和经销商建立合作关系。研发投入增加，创新能力提升，有助于未来市场拓展。值得长期持有。

紧盯板块走势进行高抛低吸

在之前的文章里，我认为医疗板块长期处于熊市，中证医疗指数从2021年7月一路下跌到6300点，跌幅67%。化学制药板块跟随医疗板块一样熊了3年，跌幅46%，至今没有反弹迹象。市场主力没有兴趣参与医药板块炒作，进而影响福元医药走好。

板块和个股之间的关系是相互影响和相互依赖的，大多数情况下会呈现出相同或相似的趋势。当化学制药板块上涨或下跌时，福元医药也往往会呈现出相同的趋势，这是因为板块的涨跌会影响其内的个股。

当然个股的独立表现也时有发生，比如业绩大幅提升、资产重组等利好支撑。但目前阶段，福元医药近期有突发利好、走出独立行情的概率不大，近期的反弹应属于价值回归。

【建议】放低预期，不宜保持过高仓位，跟随化学制药板块高抛低吸。紧盯医药板块整体回暖、市场关注资金增加后，产生同频共振效应，再顺势加仓不迟。

$福元医药(SH601089)$