随着年报的披露，以“封闭产品作为长期投资工具”的上海东方证券资产管理有限公司（下称“东证资管”）近两年来的业绩究竟如何？是否给投资者交出满意的答卷？
东证资管，作为第一家证券公司旗下的资管机构，是为数不多的以权益基金为主要规模的基金公司之一。
但其2023年的业绩报告显示，公司营业收入和净利润都有所下降，管理规模也显著缩水，也是自张锋上任总经理以来的业绩持续下滑。
PART1
规模缩水，净利润下滑
3月27日晚，东方证券公布了2023年度财报，旗下东证资管的财务数据亦随之公开。报告显示，东证资管2023年的营业收入为20.62亿元，而净利润为4.91亿元，表明公司业绩有所减退。
经梳理发现，东证资管的营业收入和净利润自2021年以来已经连续两年下降。
数据显示，2021年，东证资管的营业收入和净利润分别为37.47亿元和14.38亿元。到了2022年，这些数字分别下降到27.30亿元和8.28亿元。2023年的情况更为严峻，营业收入进一步降至20.62亿元，净利润减至4.91亿元，分别较上年减少24.47%和40.70%。
而基金公司的营业收入主要来源是管理费用。
根据Choice数据显示，东证资管旗下公募基金，在2022年合计亏损345.59亿，2023年合计亏损146.71亿，累计亏损高达492.3亿。而这两年，东证资管累计收取管理费用41.25亿元。
而规模方面，自2021年8月，张锋上任成为东证资管的总经理。自上任以来东证资管资产管理规模也是持续下滑。
年报显示，2023年年底的公募管理规模为1833.79亿元，与2022年相比，东证资管公募管理管理规模减少了237.53亿元，减少约11.47%。。
由于近期很多三年期的基金迎来了打开赎回机会，截至2024年1季度，东证资管的公募管理规模进一步下滑降至为1698.72亿元，对比2023年年底的1833.79亿元，仅一个季度就下降了135.07亿元，且仍无止跌回暖迹象。
在牛市高位上任，肩负带动公司转型的重任，但2年半下来，张锋不管是在自己管理的产品上，还是在引入新人、选择发行封闭型产品的时机上，都交出了一份让人失望的答卷。
PART2
张锋自管产品三年业绩糟糕
张锋在这三年的时间里交出的答卷很糟糕。
东方红启恒三年持有混合的基金经理是张锋和王焯，王焯在2023年2月被增聘的。
天天基金网数据显示，截至4月19日，自2021年4月发行以来，自张锋任职以来的回报，该基金的B份额回报率为-29.21%，A份额回报率-19.58%。
此外，张锋此前从2021年3月至2023年9月管理的东方红启程三年持有混合A，在其任期内同样亏损高达-33.97%。
如果算上管理费率，投资者在这两款封闭期三年的产品中的总损失超过30以上%。
三年代客投资亏损超61亿
根据Choice数据显示，东方红启恒三年持有混合基金在三年的时间里亏损高达61亿元，超过了其当前总资产的一半。
基金亏损严重，但期间依然还收取了高达4.7亿元的管理费。
近日，东方红启恒三年持有也即将结束封闭期开放申购，而投资者则需要面对29%以上的亏损，在三年的封闭投资期内亏损的投资者，面对开放申赎是继续持有还是赎回？几乎没有疑问。
张锋作为公司发展节奏的掌控者，在扩张规模的时机上，在市场高位选择发行长期锁定的产品，虽然公司通过管理费确保了收入的稳定性，但这样的业绩不佳严重影响了投资者对公司的信任。
PART3
三年期基金深陷泥潭
自2015年以来，东证资管每年（2023年除外）均推出三年期定期开放基金，根据Choice数据，不完全统计，近三年的产品业绩普遍不佳，大部分部录得负收益率，其中超过一半的产品跌幅超过30%，最高跌幅甚至超过49%。
这些基金的长期封闭性并没有如预期中通过牺牲流动性带来高回报。相反，基金经理的不佳表现使得这些产品成为了限制投资者资金的“囚笼”。
PART4
核心人员的流失
从2016年开始，东方资管经历了多位关键人物的离职，包括创始人王国斌和其他核心成员如陈光明、林鹏、饶刚及任莉，他们相继成立或加入新的投资公司如泉果基金和睿远基金。这批核心团队的离去直接影响了东证资管的业绩波动。
任莉离职后，东方资管总经理一职交到了张锋手中，但张锋上任的两年多的时间里，却成了投资者的噩梦。在其带领下，东方资管旗下产品遭遇巨额亏损，管理规模和净利润持续下降。
过去数年，他作为基金经理、团队领导、公司总经理这三个不同层面的表现来看，真的还能带领东方资管走向新的繁荣吗？
公司持续通过管理费盈利，但代客理财却不断亏损，东方资管或许需要做出一些改变。
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