各位好久不见，近期由我所管理的几只指数增强产品2024年一季报已全部披露，我也集中跟大家分享下近期市场观点。
2024年一季度，A 股快速下跌后企稳反弹。整体法来看，A股估值分位数均处于低位，ROE 下行趋势逐步企稳，呈现左侧底部的特征。在这种市场状态下，往往难于形成强趋势行业，板块间的轮动往往较快，蕴含较多的交易性机会。同时，国内经济复苏节奏仍存在不确定性，使得红利低波类资产有望获取确定性溢价。
1季度市值因子大幅波动，对量化策略影响显著，对量化产品（特别是对于部分私募量化产 品）的表现产生了较大的冲击。因为我们一直在市值暴露上控制得较为严格，故受到的影响不大。
目前小市值的冲击已逐步被市场消化，选股因子表现受到的影响逐步降低。观测到近期量价因子、 机器学习因子表现改善，但仍然弱于历史平均表现，可能是由于近期 A 股市场的投资者结构与历史上有所差异。市场回归正常运行轨迹后，预期未来选股因子表现仍有改善空间。
基于FED指标，目前A股仍具有相对性价比，蕴含较高的赔率空间。随着未来国内经济的逐步复苏，上市公司业绩的不断兑现，沪深300的配置性价比将会逐步凸显，中证500也具有相对性价比，同时一些行业增速与估值相匹配的行业依然有较大投资机会。长期来看，中证1000作为以高成长潜力的中小型上市公司为主要成分股的指数，在未来经济复苏阶段有望显著受益。
感兴趣的朋友可以关注我所管理的几只指数增强产品（$浙商中证500增强A(OTCFUND|002076)$、$浙商沪深300指数增强(LOF)A(OTCFUND|166802)$、$浙商中证1000指数增强A(OTCFUND|018233)$），有问题也可以留言给我。
部分内容来源：浙商中证500指数增强、浙商沪深300指数增强、浙商中证1000指数增强2024年一季报。以上产品均为中风险等级，适合经客户风险承受能力测评后结果为稳健型及以上的投资者，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。以上观点和预测仅代表当时观点，随着市场变化今后可能发生改变。胡羿：复旦大学金融硕士。2015年开始从事量化策略开发工作，曾任东海证券自营分公司量化研究员、雪松控股集团上海资产管理有限公司投资经理。目前负责多因子及指数增强方面策略开发，担任浙商沪深300指数增强（中风险）、浙商中证500指数增强（中风险）、浙商智能行业优选（中风险）、浙商智多兴稳健一年持有期（中风险）、浙商中证1000指数增强（中风险）基金经理。
#低空经济利好频发，超级风口来了？#
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