大盘到了能否“翻身”的决战时刻？

大盘到了能否“翻身”的决战时刻？

文/黄智华

本周大盘先抑后扬，沪指周五再度上碰年线。周五券商板块大涨，北向资金全天单边净买入224.49亿元，创2014年互联互通机制开通以来最大单日净买入额。

近期，港股市场迎来反弹，不少港股ETF品种本周持续拉出拉升，港股互联网龙头腾讯控股3月以来涨幅更是达到20%以上。

据报道，最新披露的基金一季报显示，今年一季度，多只权益类基金提升港股仓位，瑞银也将港股评级上调至超配。在多家机构看来，多重利好因素催化下，经历较长时期调整的港股后市表现值得期待。

据有关报道，4月19日，中国证监会发布了5项资本市场对港合作措施，其中包括，支持人民币股票交易柜台纳入港股通。业内人士认为，“港币-人民币双柜台模式”已平稳运行超10个月，纳入港股通后，南向资金可直接购买人民币计价的港股通标的，这有助于内地投资者节省交易和分红时产生的换汇成本。长期而言，人民币柜台标的和参与者范围不断增加，有助其成交活跃度提升，完善人民币离岸生态圈的建设。

之前曾指出，目前AH溢价仍偏大，即使是大银行等蓝筹AH溢价仍在30%-60%,其他品种溢价更高，所以要讲投资价值相关H股投资价值更高，只有蓝筹H股上去，A股相应品种走强才有稳固的基础。历史上，A股大底形成和大牛市转折的产生往往在AH溢价较小的情况下，所以A股走强或还需要港股相关品种跟上来。

近期A股不少股票跌回2月上旬低位，甚至创出新低，抄底和追涨的资金不少被套，一些题材股大起大落，部分股票因公布一季报业绩增长不达预期或大幅倒退而大跌，本周如个别银行股、酿酒股等。

不少个股甚至部分蓝筹股的业绩，对其股价缺乏持续的推动力，A股在多轮利好出台下也未能有效地刺激起来。而或许市场资金突然发现估值更低的港股相应品种大有挖掘潜力，实现拉升港股去推动A股。

结果，本周港股在腾讯控股带动下持续回升，腾讯控股走向仍是港股重要风向标。而A股大盘往往与港股市场联动性较高，下半周也回升。

港股市场的腾讯控股，A股市场的中国石油、宁德时代、贵州茅台等仍是大盘的重要方向标。

对于市场走势，沪指上周四、上周五冲击年线受压后，本周一、周二调整，而下半周回升，周五再到达年线处，下周能否上破较为关键，下周仅两个交易日，如有效上破，则为“五一“假期后的进一步回升打下基础。

本周五恒生指数和上证指数均到达年线，深证成指也到达2021年12月以来所形成的下降通道上轨处，短期面临能否突破的抉择。

上周分析认为，近期市场回升有所放量，这是市场处于相对强势的表现。年线受压整理一下，估计不会构成较大压力。当然，沪指上行面临3150-3320点这长达1年的历史密集整理区，推进中难免反复，未来只有收复年线和重新进入3150-3320点箱体，才能回复多空箱体平衡格局。

 （黄智华为报纸资深财经专栏特约撰稿人，作家，本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）