闻泰该如何去估值？

$闻泰科技(SH600745)$  一、闻泰2023年，半导体研发投入16.34亿元；集成业务研发投入26.5亿元。合计投入研发42.84亿元。这个费用在整个市场科技股里都算排在前列的。跑跑透露未来会缩减集成业务的研发费用，加大半导体业务的研发，半导体研发费用达到净利润的15%都可以接受。

二、集成业务，2019年贡献了12亿的净利润。自2020后一直就表现不佳。连续4年一直亏损。2023年如果不计提商誉的话，应该是盈亏平衡。2024年，个人预计集成业务营收在500亿左右。毛利在7.5%左右，净利润10亿左右。

三、半导体业务，从2023年年中开始毛利持续下滑。2024年第一季度中下滑比较明显。个人预计全年毛利会进一步下滑。全年能够保持28%的毛利就非常好了。全年实现营收160亿左右。净利润22.4亿左右。

四、光学业务，广州德尔塔不再拖累业绩，珠海德尔塔整体营收规模较小。

扣除掉公司可转债费用，财务费用，股权激励费用，计提折旧等费用。预计2024年全年实现净利润24亿左右，同比2023年增长103%左右。

估值来说，集成业务参考同行，20倍，估值200亿。半导体参考同行，30倍，估值672亿。合计872亿。对应目标股价70元。

以上观点纯属个人观点，不构成投资买卖建议，股市有风险，入市需谨慎。