贵阳银行年报季报看法

$贵阳银行(SH601997)$  贵阳银行年报一季报，

按照55亿净利润计算，目前市盈率3.7倍，一季度净利润略微下降3.6%。

好与不好，是过去式的评价。这几天业绩很好的也有，但是开盘就是暴跌，已经见怪不怪。主要还是估值与预期。

因为，有些企业在季报出来前，大家预判了这个预判，估值肯定要比普通企业要高。

比如，今天的江苏银行，年报出来市盈率5.3倍。

底部估值，看郑州银行174亿市值，资产质量要比贵州银行差得多，向下15%就是郑州银行的估值。但是贵阳银行资产规模、质量、盈利能力要比郑州银行好N倍。

假如，郑州银行按照5倍市盈率，那就是275，假如2024年利润降低10%，净利润50亿，5倍市盈率，那就是250亿。

而目前贵阳银行只有205亿市值，这个估值是大家对利空前置的估值。

怎么说呢，本来大家的预期是更差的，今年的年报甚至是类似于郑州银行，可是并没有发生…

差归差，但高于“差”的预期。

目前的一级核心资本超过12%，拨备也还可以，不良略微升高。

息差这块，二季度可能整体银行可能会有改善。