电动两轮车的行情开启

今天电动两轮车和产业链相关个股普涨，“两轮车”概念收涨3.57%，背后是对行业需求和盈利改善的预期。

需求端主要是政策带来的需求增量。一方面是消费品以旧换新提到了电动自行车的以旧换新。根据业内的解读，补贴强调直接面向个人，“真金白银”的补贴，对刺激需求更直观，效果会更好。

从补贴力度看，机构统计，直接补贴各地在200-500元不等，加上旧车有100-200元的残值，意味着换一辆新车的实际支出能减少300-700元，按照当下电动自行车的主流价格，补贴让利空间占比能达到10%-30%，力度不低。

另一方面，最近几个月各地频繁发生因电动自行车导致的安全问题，从上到下都有动力和决心严查非标车。对安全的重视程度升级，对于行业头部企业来说，会把重点放在产品质量提升方面，更注重品质，价格战的概率降低。

新国标替换最后的两年过渡期，加上补贴力度大，需求待释放。根据天风的测算，若江苏、浙江、广东、山东、安徽、天津、广西等电动两轮车大省开展补贴，有望带来600万以上以旧换新规模，这个规模占年销量的10%以上。

对于电动自行车产业链配套企业来说，23年行业去库存，虽然终端销量增长，但整车的产量下降，对配套企业的需求下降。进入24年去库存结束，经销商和整车厂进入补库存周期，叠加终端消费者的需求释放，双重刺激利好上游配套企业；同时，下游整车重视品质，对于头部供应商也带动起高毛利的产品出货，优化产品结构，提升整体盈利能力。

$八方股份(SH603489)$ $爱玛科技(SH603529)$ $九号公司-WD(SH689009)$