锂电池的几大材料，包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等，正极材料由于加工过程中，价格出现了剧烈波动，所以2023年，好多正极材料企业出现了亏损，比如德方纳米、万润新能、龙蟠科技、容百科计等。
负极材料在制备过程中不需要碳酸锂，所以价格波动相对较小，负极材料企业主要有璞泰来、贝特瑞、杉杉股份。
三家企业虽然都是负极材料企业，业务模式差别却很大，首先看一下璞泰来，该公司的产品种类较多，其的主要收入来源是锂电设备和膜产品及涂覆加工，负极材料的毛利率是所有产品中最低的。
从上图可知，涂覆加工和PVDF产品的毛利率均超过了50%，2023年璞泰来的涂覆隔膜加工量达到52.7亿平米，占同期国内湿法隔膜出货量（129亿平米）的40.7%，市占率第一，根据波士顿矩阵分析，该业务属于公司的明星业务。
杉杉股份原本涉足了很多行业，正极材料、电解液、光伏、服装经营等等，后来经过逐步改革，目前则形成了偏光片和负极材料双主业，杉杉股份的偏光片业务目前市占率第一，负极材料业务在人造石墨领域，位于国内第一。
由于偏光片业务增长率较底，所以杉杉股份的偏光片业务属于现金奶牛业务，负极材料业务属于明星业务。
贝特瑞专注于电池材料业务，包括正极材料和负极材料，贝特瑞的负极材料业务包括天然石墨和人造石墨两种，所以贝特瑞自称是全球负极材料市占率第一，这和杉杉股份的人造石墨市占率第一并不冲突。
杉杉股份较早进入负极材料行业，公司的快充产品走在了行业前列，消费类快充产品持续保持市场份额领先，并已实现5C产品的批量出货和6C产品的吨级供货；动力类快充产品出货量快速增长，已实现4C、5C产品的规模化供应。
璞泰来年报中披露，在产品储备上已经布局3c-10c为主的快充负极产品，正在积极推进客户认证和批量生产。
贝特瑞的快充产品也已经导入客户了。三家负极材料企业各有各的特点，只有杉杉股份进行了跨行业的布局，其他两家都是在锂电池行业布局。$杉杉股份(SH600884)$$贝特瑞(SZ835185)$$璞泰来(SH603659)$
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