一、指数走势点评
总体来看，昨日指数高开高走，全天放量走强。指数集体大涨，小盘表现优于大盘，成长表现优于价值，创业板指、科创50、中证500、沪深300、上证指数、上证50涨跌幅分别为3.5%、3.18%、1.98%、1.11%、0.79%、0.51%。赚钱效应很强，两市成交放量，全A个股4513家上涨、773家下跌，两市成交额1.21万亿元，较上日增加0.12万亿元。
主要影响因素：外资连续两个交易日大幅净流入，提振市场情绪，指数放量大涨。继上周五北向资金大幅净流入超220亿后，昨日外资继续净流入109亿，提振市场情绪，市场做多热情依然高涨，两市成交放量至1.21万亿。股债跷跷板效应下，长债的调整或也是带动股市大涨的原因。或因交易拥挤度过高，长期国债昨日大幅调整，也加速资金向股市切换。
行业上看，房地产、电力设备、建筑材料涨幅居前，分别上涨6.48%、3.96%和3.85%。政治局会议临近，市场关于房地产相关政策的预期升温，地产涨超6%；外资连续两个交易日大幅净流入，机构重仓的茅指数和宁组合涨幅居前。
焦点板块方面：政治局会议临近，市场关于房地产相关政策的预期升温，地产链涨幅居前。4月底市场关于政策预期再度升温，近日成都市地产政策进一步优化，资金开始博弈稳增长政策的升温，盘面上地产链涨幅居前。
二、宏观要闻
1、国家能源局：预计今年度夏期间全国用电最高负荷同比增长超1亿千瓦
4月29日，国家能源局综合司副司长、新闻发言人张星在新闻发布会上表示，今年以来，电力消费延续快速增长态势，一季度全社会用电量2.34万亿千瓦时。预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦，电力保供面临着一定压力。综合研判，今年迎峰度夏期间，全国电力供应总体有保障，局部地区高峰时段可能存在电力供应紧张的情况，主要是内蒙古以及华东、华中、西南、南方区域的部分省份。如出现极端、灾害性天气，电力供应紧张的情况可能进一步加剧。
2、国家能源局：新型储能试点示范初见成效
4月29日，国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦在例行新闻发布会上介绍，2024年《政府工作报告》中首次提出“发展新型储能”。国家能源局高度重视新型储能发展工作，通过推动技术创新试点示范、强化新型储能调度运用等措施，促进新型储能多元化高质量发展。据边广琦介绍，一季度，随着技术创新不断突破，新型储能试点示范初见成效。2024年初，国家能源局以公告形式正式发布56个新型储能试点示范项目名单，涵盖目前工程应用的主要技术路线。示范项目名单发布以来，相关工作稳步推进，部分示范项目顺利并网运行，有力推动新技术应用实施。下一步，国家能源局将不断完善新型储能政策体系，鼓励科技创新，持续推动新型储能技术产业进步，不断引导各类储能科学配置和调度运用，促进新型储能调节作用发挥，支撑新型能源体系和新型电力系统建设。
3、两部门印发《数字经济2024年工作要点》：加快建设全国一体化算力网，推动落实“数据二十条”
近日，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，对2024年数字经济重点工作作出部署。提出9方面落实举措：一是适度超前布局数字基础设施，深入推进信息通信网络建设，加快建设全国一体化算力网，全面发展数据基础设施。二是加快构建数据基础制度，推动落实“数据二十条”，加大公共数据开发开放力度，释放数据要素价值。三是深入推进产业数字化转型，深化制造业智改数转网联，大力推进重点领域数字化转型，营造数字化转型生态。四是加快推动数字技术创新突破，深化关键核心技术自主创新，提升核心产业竞争力，大力培育新业态新模式，打造数字产业集群。五是不断提升公共服务水平，提高“互联网+政务服务”效能，提升养老、教育、医疗、社保等社会服务数字化智能化水平，推动城乡数字化融合，打造智慧数字生活。六是推动完善数字经济治理体系，强化数字化治理能力，加强新就业形态劳动者权益保障，推进构建多元共治新格局。七是全面筑牢数字安全屏障，增强网络安全防护能力，健全数据安全治理体系，切实有效防范各类风险。八是主动拓展数字经济国际合作，加快贸易数字化发展，推动“数字丝绸之路”深入发展，积极构建良好国际合作环境。九是加强跨部门协同联动，强化统筹协调机制，加大政策支持力度，强化数字经济统计监测。
4、交通运输部： 五一”假期中国日均跨区域人流量预计超2.7亿人次
“五一”假期即将到来。4月29日，中国交通运输部公路局副局长郭胜在北京透露，预计“五一”假期期间日均全社会跨区域人员流动量达2.7亿人次以上，超过2023年、2019年的同期水平，其中自驾出行比例将达到八成以上。据他介绍，“五一”假期，营业性客运量预计日均将达到5700万人次，超过2023年同期水平，达2019年同期的九成，铁路、民航客运量超过2019年同期水平。此外，他表示针对提升重大节假日高速公路充电基础设施服务保障水平，交通运输部近日会同国家能源局印发通知，将通过增加充电设施总量，提高服务区充电设施覆盖率、充电车位占比；加强繁忙区域充电供给；完善充电保障预案，实现全国高速公路充电设施快速查询的方式全力保障重大节假日新能源汽车安全、便捷出行。
5、广州市出台推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案
据广州市发改委消息，4月29日，《广州市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》在广州市政府官网发布。《方案》分为六部分24项内容，明确广州将实施大规模设备更新、消费品以旧换新、废弃物回收循环利用、标准提升四大行动，推动产业升级改造、释放投资消费潜力，加快发展新质生产力。根据《方案》提出的目标，到2027年，广州工业、建筑、交通、农业、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车年规范回收拆解量4万辆左右，二手车年交易量超30万辆，再生材料在资源供给中的占比进一步提升，回收利用水平不断提高。
三、策略观察
上周海外方面美国一季度经济增速放缓但通胀有所反弹，美国降息预期再度出现摇摆；国内市场A股上市公司年报和一季报密集披露，市场对政策的关注度有所抬升，指数表现先抑后扬。成交方面，上周A股日均成交金额约8500亿元，较前期有所回落；北向资金净流入接近260亿元，4月26日的单日净流入规模创下历史新高。对此中金公司的策略点评如下：
修复行情仍在延续，关注业绩向好与政策支持领域。近期受海外地缘风险事件扰动，以及美国通胀偏强推动美债利率和美元走强影响，全球风险资产波动较大，大宗商品价格冲高回落，美股、日股均出现调整且波动加大，日元汇率大幅度贬值，在此背景下全球资金流向边际变化，海外资金对中国市场关注度明显提升，恒生指数创下2012年以来最大单周涨幅，北向资金本周五单日净流入也创历史新高。这一方面可能由于A股市场整体估值处于历史低位，纵向及和全球主要市场的横向对比来看均具备较好的投资吸引力；另一方面也体现在外资对我国经济环境的预期变化改善，一季度经济增长数据及工业企业盈利情况表明我国经济内生增长动能仍在修复中，叠加资本市场改革、中美关系的新进展，均有助于投资者信心的修复。
风险偏好改善环境下近期A股市场也出现了阶段性的风格再平衡，前期表现较为强势的石油石化、煤炭等偏高股息和资源股领域有所回调，年初至今表现不佳的TMT行业迎来回升。展望后市，中金策略认为A股市场自2月以来的修复行情斜率虽有所放缓但仍在延续：
1）近期投资者对于政策的关注度进一步抬升。结合4月底可能召开的中央政治局会议，建议关注政策层对于当前经济环境的定调以及在稳增长等相关政策方面的表述，当前投资者对房地产等重点领域的基本面及政策环境关注度较高。
2）中美互动增加。继4月初美国财长耶伦访华后，本周美国国务卿布林肯访华，中美双方在全面交换意见的基础上形成五点共识，这对于外资回流中国资产也起到了正向促进效果。
3）A股市场估值仍处于历史低位，性价比优势明显。经历2月初以来的行情企稳后，当前沪深300前向市盈率为10.4倍，依然明显低于12.6倍的历史均值水平。
中金公司建议：有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT 领域中期仍有望有相对表现；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇，继续关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块，但短期内需重视行情节奏；资本市场改革为金融板块带来新催化，投资者关注度阶段性抬升。
（中金公司，《 A股：修复行情仍在延续》，2024/4/28，不作为任何投资建议。）
关注：
$沪深300ETF易方达(SH510310)$，场外联接（A类：110020；C类：007339）
$中证A50ETF易方达(SH563080)$，场外联接（A类：021206；C类：021207）
科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）
四、行业聚焦
昨日，房地产行业涨幅第一。
国海证券在房地产行业专题研究中指出：
当前房地产市场呈现总量基本平衡而结构性供给不足的特征，存量房屋中“好房子”占比不高，居民住房改善愿望强烈，而供给端的房企也在积极探索新发展模式。近年来，大数据、云计算、人工智能、物联网等技术加速创新，世界正在进入习总书记提的“以信息产业为主导的经济发展时期”，技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级催生了新质生产力质态，逐步形成对传统生产力的跃迁。在房地产业调整转型之际，以“新质生产力”为着力点促进房地产业绿色化智能化发展，带动上下游产业链转型升级，为居民供给高品质住房和服务，是推动新旧动能接续转换、促进经济高质量发展的重要具体实践。
房地产供需两端都能成为新质生产力的着力点。在需求侧，以新质生产力赋能住房是人民美好生活的需要。当前我国房地产市场供求关系发生重大变化，城镇户均住房已超过一套，住房发展的主要矛盾从总量短缺转为总量基本平衡而结构性供给不足。根据2020年七普数据，我国城镇家庭户中，15.0%的人均住房建面不足20平方米，11.9%的家庭居住在条件较差的平房，31.3%的家庭住房为1999年以前建成的，仅59.8%的家庭以市场化方式解决了住房问题，其中31.9%的家庭购买新建商品房，10.1%购买二手房，17.7%租赁商品房。存量住房品质提升空间大，居民住房改善“住好房”需求强烈，利用物联网、大数据、人工智能等信息技术为居民提供舒适、环保、智能的房屋有很大的潜力空间。在供给侧，利用新质生产力为居民提供高品质住房的房企才会有未来。过去房企利润主要来源于“高负债、高杠杆、高周转”的经营发展模式，行业新发展模式趋势下，房企未来需要向居民提供优质产品和服务的运营模式要利润。提升住房品质、让老百姓住上更好的房子，是房地产市场高质量发展的必然要求，也是未来房企市场份额和利润的根本保障。新质生产力是以数字化、网络化、智能化的新技术深化应用为驱动，具有广泛的渗透性和融合性。房企应用新质生产力赋能住房，为购房者提供绿色、低碳、智能、安全的“好房子”是顺应人民美好生活需要的趋势。
新质生产力从三大方向助力房地产业高质量发展：
（1）提升房地产建筑绿色建造水平。二十大报告指出“推动绿色发展是全面建设社会主义现代化国家的内在要求”，但当前建筑业资源消耗大、污染排放高等问题依旧突出。根据中国建筑节能协会测算，2021 年全国建筑业全过程碳排放总量（包括基础设施建设）为 50.1亿 tCO2，占全国能源相关碳排放的比重为 47.1%。绿色建造包含绿色策划、绿色设计、绿色建材、绿色施工、绿色运营等建造全生命周期活动。其中，在策划阶段明确绿色建造总体目标和各分项目标；在设计阶段统筹建筑、结构、机电设备、装饰装修、景观园林等各专业设计，优先选用健康、环保、安全、低碳的绿色建材；在施工阶段，采用工业化、智能化建造方式，并对建筑垃圾进行源头减量、过程控制、循环利用；在运营环节，积极探索利用先进技术和管理理念不断降低各类物业运行能耗。
（2）推动房地产建筑智能建造发展。2023 年，我国全社会建筑业实现增加值 8.6 万亿元，占 GDP 的 6.8%，是我国国民经济的重要支柱产业。通过在建造过程中融合物联网、大数据、云计算、人工智能、通信、机器人等新技术应用，实现设计、建设、工地、运维等全链条的产业化信息化，推动房地产建筑智能化建造，是我国产业转型升级、经济高质量发展的必然要求。
（3）促进智能家居消费。近年来物联网、云计算、大数据、人工智能、5G通信等信息技术的应用普及，使得家居智能化数字化建设成为可能。2023 年中央经济工作会议和今年政府工作报告都把智能家居列入积极培育的新的消费增长点。以新质生产力为主要抓手推动家居智能化，从而带动家居上下游产业链的转型升级，进而推动家居消费升级，在供给端为居民提供更高质量的产品和服务。一是家居产品智能化服务，居民更加便利地管理和控制智能家居产品。二是线上社会化服务，居民更加便利地获得建筑设施维修、家政、医疗护理等上门服务，及教育、餐饮、养老、医疗、交通等其他社会服务。三是线上政务服务，居民可以充分利用智能家居产品联动当地政务服务平台，获取公共教育、劳动就业、社会保障、民政事业、等公共服务。
（国海证券，《房地产与新质生产力》，2024/4/24，不作为任何投资建议。）
关注：
人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）
云计算ETF（516510），场外联接（A类：017853；C类：017854）
电信ETF（563010），场外联接（A类：019141；C类：019142）
数据来源：Wind、同花顺、财联社等，2024/4/29
$贵州茅台(SH600519)$
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