受益于全球算力需求的高速增长，高速光模块需求强劲。光模块在服务器和数据中心的高速互联中发关键作用，随着AI服务器的迅猛发展，预计到2026年，数据通信光模块将占据60%的市场份额。
AI大模型的军备竞赛仍在持续，海外大厂在其2024年的指引中都明确提出了将增加对IDC、云服务和AI基础设施等光通信相关建设的投资。$中际旭创(SZ300308)$$新易盛(SZ300502)$$铭普光磁(SZ002902)$
谷歌、微软和Meta等多家主要科技巨头已经大幅提升其未来资本开支计划，为整个产业链带来了明确的增长预期。这也极大地推动了800G等高速光模块的需求增长，此外各大高速光模块厂商也在积极推进1.6T等下一代光高速光模块产品，1.6T光模块的需求有望在明年超出预期。
英伟达最新的芯片GB200需求强劲，大规模集群的部署和运行需要高速、稳定的光通信网络来支撑，而1.6T光模块正是构建这样网络的关键组件，大客户对1.6T光模块的需求预期也十分乐观。机构预计，1.6T光模块在明年有望实现超过500万只的出货量，并且未来还有进一步的增长空间。
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英伟达预计2024H2起更高1.6T光模块需求将现带来新增长：
资料来源：英伟达
英伟达当前最新一代产品GB200是高性能计算的新标杆，正引领着AI训练的新潮流。预计超过576卡的集群将成为主要的出货配置，以满足大规模并行计算的需求。
NVIDIA NVL576两排机柜实物图：
FiberMall预测，随着网络需求的持续增长，1.6T光模块的需求有望在2025年实现，光模块的速度也将同步提升以匹配交换机的增长。预计到2025年，当交换机的速率达到102.4Tb/s时，1.6T光模块的需求也将有望实现。
1.6T光模块产业链和竞争格局梳理
从产业链角度来看，光模块上游主要由光芯片制造商和光器件供应商组成、中游为光模块的封装以及光通信设备的制造，光模块是由光芯片和光器件组装而成，之后被插入或嵌入到光通信设备中，用于设备的对外连接、产业链下游主要是数字通信市场和电信市场，包括互联网和云计算企业、电信运营商等最终用户。
数字通信市场中的AI场景，在几两年需求量迅猛增长，已成为整个光通信产业链中备受关注的焦点。
光模块产业链图示：
从光模块全球市场格局来看，在全球前十大光模块企业中，中国大陆占据了五家，显示出中国在光模块封装能力上的全球领先地位。
据中际旭创透露，自2023年第二季度800G光模块开始量产以来，其订单和出货量每个季度都实现了环比增长。同时DSP和EML等核心原材料在第三和第四季度都得到了不同程度的供应缓解。
中际旭创是全球光模块行业的领军企业，公司产品覆盖了中低、高速光模块和光组件。近年来，800G光模块业务稳步增长，同时在1.6T光模块的研发上也取得了国内领先的进展，公司1.6T光模块产品预计将在2024年下半年被重点客户引入。
天孚通信在OFC2024上，重点展示了为1.6T/800G光模块配套的光引擎产品和解决方案；新易盛专注于点对点光模块的研发与生产，是国内少数具备800G批量交付能力的厂商之一。目前1.6T相关光模块产品项目正顺利推进中；剑桥科技也表示有望在2024年下半年实现1.6T光模块的小批量发货；光迅科技和华工科技等也有相关布局。#光通信##光模块##人工智能##算力##服务器##科技##财经#
800G/1.6T光模块部分布局厂商：
资料来源：iFinD，Wind、光迅科技
结语
当前全球数据流量持续爆发，以英伟达等AI科技巨头引领行业不断革新和迭代，AI算力和大模型的持续繁荣也将带动光模块往更高速率方向发展，产业有望迎来加速上行机遇。
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