原创：斗米兄 公众号：五斗米复利
去年年初开始单票做普利制药，时间长达一年半的时间，总的来说，教训还是比较惨重的，今天能拿出来与大家分享，我觉得也算自己能放下、坦然的一个过程：
一、 伪价投
这家公司起初被我发现是有几个认知方面考虑，一是本身是经济学背景、工作单位的关系，对于行业研究的兴趣远远大于技术指标的研究，对于技术指标也不够敏感，经多方观察，医药行业是牛股辈出的地方；二是自2020年开始看到新能源、医药牛市，对医药好感倍增；三是普利是仿制药出身，但毛利率超60%，对于其选择的制剂赛道非常认同；四是普利财报发布不积极，但是对于股东数发布基本上是十天一次这个好感度也提升；五是普利很爱发一些在国外拿到销售资格的认证，对其晒的羽毛非常认可。
在其2023年年初24块-28块区间震荡充满期待，起码来说市场对这个价格也算是底部，但犯了严重的错误：一是产业周期和公司周期的共振，该公司是成长型企业，该公司在前几年行业景气度高的时候产能无法满足供给；二是扩产能阶段，属于医药景气下行阶段，尤其在美元加息的阶段，压制医药行业的发展；三是该公司的口号虽然是让中国人用得起欧美的高端药，但本质上该公司的医药出海能力尚处初期；四是现金流吃紧，扩产能需要钱、国内应收账款持续增加实际，未来产能扩张是否能够适应市场的需要都是未知数。
综合上述情况，我只能说自己的投研能力不足，尚处在伪价投，赌的成分多于投资的成分。
二、 仓位管理
对于当初看《缠中说禅》中的斐波那契数列（其数值为：1、1、2、3、5、8、13、21、34）一知半解，认为投资股票应该遵循单票种出的果实再进行种第二棵树，等第一、第二棵树种出的果实再种第四、第五棵树。但是经历2023年才知道，单票全仓的心理压力是非常大的。尤其是单票下行的情况下，分仓分票管理才是符合自己个性的最优解。
三、 底部横盘的心态
2023年4月中旬开始，该公司股价从28块一路下杀至第一个低点18块，后又反弹至24块，随后再次回踩至20块，最后受减肥药概念的影响，强势拉到32块，随后阴跌至18块附近，这就是它2023年的情况。32块估计是这家公司未来三年的最后的高光吧。在这个过程中，我底部在，但在反弹中我仓位又下降缺席了，因为熬不住亏损外部的诱惑。
所谓跟人去提自己是长线投资者，我自己都觉得无法说服自己。
四、 非主流概念的一波流
该公司在2023年的高光时刻是科源制药以减肥药概念树立起第一波主升浪后开始跟随的，随后公司发布自己有这块业务的产能，随后跟着第二波概念反弹从20块冲到32块，一周时间完成50%的涨幅。但是细究此块热点，其实受益的标的只有美国两家公司诺和诺德、礼来，国内的所有医药公司要么是上游供应商、要么是糖尿病药，借着这个风吹吹，对国内的公司没有实质性业绩提升。在这个过程中，我的体会是：脱离基本面的概念一定是A杀的。
综合以上四点，结合自己的思考我也重构了自己的投资体系，一是目前的能力尚不敢说自己投研能力水平能做长线布局，先从中线开始3个月-1年；二是分仓管理，哪怕她很美、他很帅，也不做单票全仓；三是分批建仓，消息满天飞，我们手上的信息都是二手、三手、四手的信息，要分批建仓，为自己选择的公司留足够的安全线，哪怕遇上暴雷，都有足够的空间撤退；四是做有行业逻辑支撑、基本面支撑的概念，哪怕错过主升浪，也不至于经历A杀。
$普利制药(SZ300630)$#【有奖】上市公司2023年报解读，谁的成绩亮眼？#
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