下一个尚德是谁？

$合盛硅业(SH603260)$ $通威股份(SH600438)$  $隆基绿能(SH601012)$   第一个倒下的光伏头部企业就是合盛硅业？上次是尚德和赛维，这次卷死的光伏企业一个恐怕不够！

在多晶硅价格在30万元/吨的时候，罗老板在股东大会上说：“即使多晶硅卖到7、8万元/吨，合盛硅业多晶硅项目依然能赚钱”。并放出豪言称，“我一条线10万吨，人家一条线1万吨，我的运行成本比它便宜1万～2万元/吨，它关门我还可以撑着，是这么计算的”。

突然想到许老板曾经说过“我们账上有3000亿现金，你也看到了，账上有3000亿现金的企业，要想资金吃紧的话，那这个世界是一个什么样的世界？”然而，如今世界还是这么一个世界，恒大却不是曾经的恒大，许老板不再是老板，而是自由都成了不可及的奢望了！

言归正题，正是凭着那样的迷之自信，罗老板决定大干快干。2022年2月，合盛硅业上马20万吨的新疆甘泉堡多晶硅项目（投资规模175.00亿元）。2023年4月又上马20万吨的新疆鄯善高纯晶硅项目（投资规模176.31亿元），总投资高达351.31亿元。

2023年5月11日，在年度股东大会现场，罗老板自信满满地表示：“到明年（2024年）一季度，全国乃至全球范围内，我们多晶硅产能是最大的。”

仅仅不到一年时间，罗老板万万想不到光伏单晶致密料主流区间跌到了4点几万元/吨，跌破行业企业的成本线。罗老板当初“往最坏的估计7、8万每吨的价格”，成为了遥不可及的梦想，砸下几百亿之后面临的可能是“投产即亏损”的窘境。

为什么感觉如果光伏行业头部企业“大厦将倾”很可能是合盛硅业呢？第一、公司创始人曾经太“自信”，第二、虽然曾经几千亿市值，但是股权构架和思维依然是老板境界，廉颇老将带着儿子女儿上阵。说是家族企业那是因为体谅大，否则只能说是家庭作坊。

第三，年报一季报看上去不错，可能更证明心虚：不敢计提减值！隆基、通威、TCL中环等头部企业计提减值高的都近百亿，合盛硅业计提减值几文？这个雷等到光伏产品价格再次大涨，那就可以在后面消化。如果三五年不大涨，负债安全吗？股权质押会怎样？

咱们走着瞧吧，毕竟两年前就连光伏头部大佬都想不到组件价格都腰斩还不止了，我们哪里能猜到什么时候会涨起来啊？有一点可以肯定，曾经的爆赚30万/吨这辈子都看不到了！

活下来的，日后会有万亿市值。但这是需要有第三个尚德来祭旗的……