市场上有偏价值风格的基金，也有偏成长风格的基金，夹在中间的还有一种兼顾成长和价值风格的基金，管理此类基金的基金经理一般倾向于买入具有竞争优势的优秀公司，价格合理即可，赚复利增长的钱，更关注的是长坡厚雪，兼具稳定性与进攻性。
民生证券研究院推出了最新一期10只成长价值组合基金列表，主要以持仓的相对低估值特征进行成长价值型基金的定义，计算基金在 PB-ROE 因子上的暴露，主要选择行业+选股+动态收益高且稳定的基金。↓↓
我们知道，ROE代表企业的净资产收益率，也是巴菲特最为关注的指标，其代表了企业的质量。
公募市场采用PB-ROE策略的基金经理还是蛮多的，其中丘栋荣是最知名的一位，他的业绩也证明了这是一个行之有效的策略。
我本文简单展开这10只基金更多一些数据。
一、基金经理任职以来的回报
10只基金按照基金经理（任职期限最长的现任第一名）上任时间由长到短排序如下，还展示了机构占比、股票占比、基金规模、基金经理在管总规模、任职以来的回报、年化回报、基金经理年限、在管基金数量。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年5月24日，历史业绩不预示未来走势
刘旭上任时间最长，任职以来年化回报17.24%，数据含金量是比较高的。
从在管规模来看，刘旭、张金涛、邹立虎、杨宗昌在管规模超百亿。
从基金经理年限来看，刘旭、张金涛、陈媛的基金经理年限超8年。
二、基金公司是否持有
截至2024年3月31日，这10只基金，其中有2只被基金公司持有，分别是刘旭的大成高新技术产业股票A，以及杨思亮的宝盈新价值混合A；前者被大成基金持有1620.48万元，后者被宝盈基金持有424.81万元。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日
三、机构持有金额排名
截至2023年12月31日，10只基金按照机构持有金额由高到低排序如下。刘旭的大成高新技术产业股票A被机构持有32.13亿元排名第一；排名靠前的还有杨宗昌、杨思亮、黄海、邹立虎等，都是机构相对比较认可的。排名靠前的基金名称被我标红了。$大成高新技术产业股票A(OTCFUND|000628)$$易方达资源行业混合(OTCFUND|110025)$$宝盈新价值混合A(OTCFUND|000574)$#基金投资指南#
数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日
四、员工持有金额排名
截至2023年12月31日，10只基金按照内部员工持有金额由高到低排序如下。刘旭的大成高新技术产业股票A被内部员工持有最多，达到了1754.92万元。被内部员工持有相对较多的基金经理名字被我标红了。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日
五、基金经理持仓是否均衡
10只基金按照2023Q4第一重仓行业权重由高到低排序如下，榜单靠前的基金行业配置比较偏窄，榜单底部的基金行业配置相对比较均衡。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日
邹立虎的重仓行业是有色金属，黄海是煤炭，杨宗昌是有色金属，万民远是医药生物……他们的基金基本可以归类于行业主题基金。
杨思亮、张金涛、刘旭、陈颖等人的基金行业配置相对就均衡了很多。
六、基金经理换手率如何
10只基金按照2023H2换手率由高到低排序如下，王凌霄、刘健维等人的换手率相对是比较高的，榜单底部的张金涛、刘旭、黄海、杨思亮等人的换手率相对就低了很多。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日
七、基金风格占比
10只基金按照2023年报风格占比大盘价值权重由高到低排序如下，刘旭、黄海、杨思亮等在大盘价值风格暴露相对较多。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日
陈颖、万民远在小盘风格方面有一定的布局。
八、基金经理“抱团”程度
10只基金按照2023年报重仓股被多少基金持有合计由高到低排序如下，杨思亮、刘健维相对来说更“抱团”一些，榜单底部的万民远、陈颖因为布局小盘权重更多一些，显得不够“抱团”。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日
九、基金经理本人是否持有
10只基金按照2023年12月31日单位净值由高到低排序如下。手动查询10只基金的2023年基金年报，将基金公司高管、投研负责以及基金经理本人持有情况统计如下。可以看到，刘旭、张金涛、黄海、杨宗昌、陈颖、刘健维（及其直系亲属）持有自己的基金合计超100万份。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日
可以测算出，2023年12月31日，刘旭持有自己的基金超过350.30万元，张金涛持有自己的基金超180.70万元，黄海持有自己的基金超170.79万元……
十、写在最后
个人觉得10位基金经理，其中刘旭的数据相对最亮眼，他也是这10位基金经理中管理基金规模最大的，达到了149.49亿元……此处点题。
……
下面我来研究一下重仓股数据。
王凌霄的换手率相对较高，基金没有被我标红，其本人持有自己的基金相对较少，剔除掉；
邹立虎没有被我标红且本人持有不多，剔除掉；
陈颖虽然没有被标红但持有自己的基金相对较多，保留……
剩下8只基金，见下表：
数据来源：东财Choice数据，截至2024年5月23日，历史业绩不预示未来走势
以上8只基金涉及80只重仓股。
其中被两位基金经理持有的五只：分别是华阳股份（杨宗昌、黄海）、美的集团（杨思亮、刘旭）、三一重工（杨思亮、刘旭）、中国海洋石油（刘旭、张金涛）、紫金矿业（杨宗昌、杨思亮）。
重复的仅保留一只，实际上出现了80-5=75家企业。
其中港股有8家，分别是中国移动（刘旭）、中国海洋石油、腾讯控股（张金涛）、中国建筑国际（张金涛）、瑞声科技（张金涛）、长城汽车（张金涛）、波司登（张金涛）、巨子生物（万民远）。
剔除8家港股，剩下75-8=67家企业。
下面展示它们2024年5月24日收盘后的最新数据——
67家企业按照今年以来的涨跌幅由高到低排序如下。新易盛、电投能源、柳工、中远海控等今年的涨幅喜人。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年5月24日，个股展示不构成投资建议
榜单还展示了近一年价格百分位、市盈率（ttm）、市净率、ROE（ttm）、市赚率、总市值、流通市值占比、所属行业等信息。
今年跌幅较大的企业有迪安诊断、康为世纪、普蕊斯、超图软件、宝兰德等。集中在医药生物、计算机等行业。
67家企业按照市赚率由高到低排序如下。
数据来源：东财Choice数据，截至2024年5月24日，个股展示不构成投资建议，阡陌说整理，需要注意的是，这里我提到了市赚率=PE/ROE，是参考了《巴菲特喝酒：为啥不买贵州茅台？》一文里，雪球球友提及的一个概念。该指标大于1意味高估，等于1意味着估值合理，低于1意味着低估。
从市赚率来看，小于1.0的有19家企业（被我标了黄色底纹）。喜欢的朋友可以自己研究一下，这里必须得提醒一句的是，市赚率小于1.0虽然代表低估，但低估不代表买入后短期不会下跌。
而且我个人觉得市赚率这一指标对非周期股相对来说更有效，而且需要结合行业、企业未来的发展前景来综合考量，不能仅看一个市赚率来做抉择。
本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。
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