周五尾盘波动剧烈，实为MSCI调整，可能很多朋友不了解其中规则机制，这里大致做个分享。
MSCI每年对其所有指数做4次例行调整，2、5、8、11各一次，通常5、11月这两次是幅度较大的半年度审议，2、8月这两次是季度审议，相对波动会小很多，至于调整的决策，我只知道是依据流动性和市值等指标调整，且调整标的、方向在月中的会提前在官网通告，原文怎么找我就不放这了，都是英文的，所以这几个月份留意国内的财经媒体就好，一般性这类媒体都会将通告内容作为新闻发出来。
另外，尾盘波动的确较大，上证50里几个权重都能1分钟内波动个2%，这里面恐怕也有量化的功劳，毕竟他们就是吃“波动”饭的，通常只要基本面没出大问题，或者股价太过泡沫，隔几天就会被一些主动型公募修复回去，所以也不用一惊一乍。
全A成交7100亿，现在5000多家上市公司，夹杂一堆量化基金在上下其手，7000亿的成交根本不够看，想要上涨，再怎么说8、9000亿的成交是需要的，所以短线仍就可能震荡反复，直到成交量开始慢慢起来，当然，这种短线的整理并不改收复828的预期，因为政策已经开始聚焦市场公认的痛点——房地产商的流动性。
引用高善文的话讲——这轮对地产干预的政策，相对过去几年的其他的挤牙膏相比，应该说找到了问题的关键点。
不过也需要风险提示的是，如果仅仅是方向对了但不落地，市场恐怕也会对飘在天上的政策做出相应的反应，所以后续的关注点在于政策的落实，像万科这类龙头地产能不能的到输血，做出类似“千金马骨”的示范，至关重要，投资人可以通过万科企业债的表现作为切口，观察目前市场的反馈。
组合不变，中证A50和恒生科技低接中，目标剩余资金打完，半导体材料方向有退出可能，留意大基金三期后续方向，半导体设备退出时的逻辑（8英寸晶圆28nm以上制程的产能问题、价格战问题）可能比之前预期的更糟糕，复苏预期可能更为缓慢，其余高股息和铜/金不动。
最后谈及一下某些小票策略的风险，很多朋友喜欢小票，并不关注公司业绩变化，只要有波动、有弹性，管他是哪家“主力”拉起来的行情，能涨就是好公司，我认为这种思想差不多到重新审视的时候了。
近期ST的公告越来越多，非ST面值退市的公司也开始出现， “踩雷”率直线上升。正所谓“君子不立危墙”，国九条也好、已经跑出超额收益的高股息策略也好，种种迹象表明市场生态正在发生变化，讲国内小票会全面“港股创业板”化（仙股集中地）可能不确切，但利润表可以作假，分红不能做假是毫无疑问的事实。
无论涨跌，A股越来越有“干一段时间活，再消停一段时间”的趋势，不做不亏钱，做了没意义的迹象也越来越明显，或许真到了“放弃问波动率要钱”的时候了。
正视分红，或许是做耐心资本的第一步。
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