安心养系列
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债券收益越高越好吗?当然NONONO o(o#)
隔壁老王来找你1个亿,你写了个1亿元的借条。除了你、老王、催债公司、还有法院会承认这个借条,没有人会接手,所以老王的借条属于不可流通债券。
后来,你找了一帮投行帮你操作了一通,这个借条可以在银行、交易所等地方流通,老王的借条成了债券。
中介机构们将老王的1亿元和其他老王们的各种债券混搭,变成标准化企业债。
快速赚到了顾问费、手续费,你快速的把债务卖出转移,买你“借条”的基民们,获得了剩下的利息(多种计价方式,这里假设债券面值100,1年期债券,实际95卖出,意味着年息5%),老王也拿到了想要的钱。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240605/5907593B2232F3445EC127A9B1AC348A_w640h320.jpg)
故事到这里,你拿回了本金+利息,只要定期支付利息、按时偿还本金就不会有雷。
这里风险就出来了:
(1)老王能不能按期,定时还钱?如果不能,就是债务暴雷。买债券的,利息吃不到,本金还要损失;
(2)假设银行加息了,一年定存利率从2%增加到4%,原本想买债券的人,一部分不想买了,导致债券只能降价销售,这时候先买的人出现价格亏损。
上述两个风险,非常常见,专业术语一个是信用风险、一个是利率风险。
这个时候情况就复杂起来了:
(1)老王最近名声(信用)变差了,千达广场没人要了。以前他3%就能借到1个亿,现在你考虑风险,他不给你10%你就不想借给他。
(3)老王信用还可以,之前1个亿借一个月,你觉得没问题,你只要了0.5%的利息;现在老王愁眉不展,想借10个亿借一年,你有点愁眉不展,于是老王给了你8%的利息,你于是同意了。
这也是很常见的现象:
市场给老王的信用评级,评级变化会导致老王借款利息的高低不一致——越差利率相对越高
老王要借的钱,长短期不一样,也会导致借贷成本(利息)不一样——越长利率相对越高。
熟悉了基本概念,我们再回头来看债券基金,高收益真的好吗?
(1)机构去买信用很差,可能违约的债券,看起来利息也很多;
(2)机构去加大杠杆,买一些债券,也能让我的收益看起来不错;
(3)机构去买一些借款周期长的债券,也能让收益看起来不错;
所以,你知道,债券基金光看收益率买,肯有多大了吧?
刚开始理财一些简单的建议:
买纯债基金,名字里面含“中短债”字样的;
不要鸡蛋放在一个篮子里,分散几只。
定期关注,必要时进行调整。
如果想获取更高的收益,可能要关注另外的投资品种——二级债,这个以后我们再说!
$鹏华稳福中短债债券E(OTCFUND|015532)$ $兴全稳泰债券C(OTCFUND|008173)$ $$财通安瑞短债债券C(OTCFUND|006966)$
#债券基金怎么选?一起来聊聊#
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