作者/星空下的烤
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的牛肉干
最近，有这么一个板块在沉寂了一段时间后，重新迎来了爆发，那就是铜缆高速连接器板块。指数一天之内上涨了近2%，像$神宇股份(SZ300563)$直接用一波涨停温暖了投资者的心。
铜缆高速连接器板块
这个概念能够火起来，英伟达的推动是重要的原因。英伟达发布的超级芯片GB200中，GPU与NV Switch就是采取了铜互联形式（高速背板连接器），这样一来，它就可以减少光电转换的能量损耗，大幅节约成本。而外部则还是使用光模块连接的方式。
要知道，这种铜连接方式需要用到5000根NVLink铜缆，合计长度超2英里。所以不少投资者都认为，在短距传输领域，铜缆高速连接器可以替代光模块。
而最近，英伟达创始人兼CEO黄仁勋宣布，上述芯片现已开始投产，所以把铜缆高速连接器这个概念一下又推到了风口浪尖。这从侧面也反映出了AI这一产业趋势的加速以及对于算力需求的增加。
那么，铜缆高速连接器真的在未来能成为行业的主流吗？玩家们现在的布局情况到底如何？笔者今天带你来一探究竟。
一、国外玩家们跟上脚步
据专业机构分析，从去年到2027年，高速铜缆市场的复合增长率将达到25%，出货量将达到2000万条，还是有着非常不错的增长潜力。高速铜缆连接器可以广泛应用于数据中心（AI疯狂拉动）、通信、航空航天、汽车等众多领域。
资本都是逐利的。在潜在需求的激励下，一些头部玩家已经开始向这个领域转型。比如英特尔、谷歌、英伟达等都已经开始采用铜缆高速连接技术，来实现GPU之间的高效通信。
而从高速铜缆连接器这个市场的竞争情况来看，像安费诺、莫仕、泰科等国外玩家，已经基本占据了65%以上的市场份额，竞争格局相对稳定。
就以安费诺为例，已经成功被确认为NV GB200铜缆方案的独家供应商。纵观它的成长之路，在过去的20年间也是通过一系列并购扩大其业务版图（2000年以来收购公司超过70家）。其今年第一季度的营业收入同比增长了9%，订单额同比增长了16%。近些年连接器和电缆组件营业收入的复合年均增长率为10.8%（要知道行业平均才4%）。
安费诺主要收购之路
二、需要有火眼金睛
如果我们把高速铜缆连接器的产业链拆开，你会发现其主要有背板连接器、DAC转换器等等。
尽管它在资本市场的关注度持续走高，只要和铜缆沾边的公司股价都涨，但是笔者看了一圈下来，虽然国内高速线缆市场规模已经突破百亿元大关，感觉拥有铜缆高速连接器技术储备的玩家也并不是太多。
比如之前大幅上涨的$新亚电子(SH605277)$在股价大涨后就辟谣，公司只生产高频数据线材（营收占比不足3%），不涉及任何包括高速连接器在内的连接器产品。$锐新科技(SZ300828)$也表示没有生产高速连接器。
有玩家否认，就有玩家做出积极回应，希望能赶上这一波风口浪尖。比如沃尔核材（002130）电力系列产品主要涵盖各应用领域及各电压等级的电缆附件、可分离连接器等，旗下子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通信线为DAC铜电缆。去年，公司电力系列产品营业收入同比增长了22.3%。
而我们开篇聊到的神宇股份，其生产的 DAC 铜连接线缆可大量用于AI伺服器内部数据的传输。此外，得润电子（002055）的高速连接器业务近年来保持良好的增长势头，去年连接器业务规模也在进一步扩大，营业收入增长幅度超过了30%。
所以，受益于行业需求的增长潜力，不少玩家的业绩也有一定程度的增长。
三、最大拦路虎
客观的讲，高速铜缆连接器的大涨，主要原因英伟达芯片已经开始投产，它也被称为是“全球最强大的芯片”。要知道，三个月前英伟达才刚刚说GB200采用铜缆连接成为一大亮点。
而今年，还有一个板块上涨的幅度比较大，那就是铜价。虽然铜价最近有些回调，但相比年初仍涨近20%（沪铜最高曾直逼88940元/吨）。笔者觉得，人工智能（AI）产业快速发展带来的新增需求，或许就对铜价起到推波助澜的作用。
虽然不同的AI服务器厂商用铜量有异，单机用铜量从上百千克到超过1吨不等，但是它带来的需求增长是肯定的。据专业机构分析，AI服务器带来的铜需求年复合增长率达到了30%至40%。
但是铜价的上涨，无疑会增加高速铜缆连接器的生产成本，也会对下游连接器厂商的收益情况带来较大影响，这对于以低成本著称的产品来说，或许不是什么利好消息。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
#铜缆连接概念股大涨，持续性几何？#
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