近两周A股市场弱势盘整又近3000点，考验着大家的耐心与判断力。不少人内心充满矛盾——上涨时渴望回调介入，回调降临却又犹豫不决。
总结起来就是一句话：“当下A股再一次‘倒车接人’，这趟车，我到底该不该上？”
围绕这一普遍存在的投资心理，小君邀请了国泰君安资管投资经理，探讨市场盘整之际的操作思路。
观点1：犹豫的背后，是还需要增进对市场的了解。
国泰君安资管权益投资部（公募）基金经理 朱晨曦：
“我们很难做到每次精准预测未来，只能去针对发生的情况做一定的应对。在市场出现回调的时候，可以考虑适度加仓，同时保留一些空余仓位。为未来的市场变化保留一些空间。
而对于“涨了没上仓位又后悔，跌了又不敢上”的心态，其实背后需要增强的是投资标的与行业的认知，如果对于自己的投资领域有了非常深入的研究，获得了严谨的投资逻辑，那么底气自然也就会有了。”
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观点2：市场或已处于相对健康状态，投资者可以安心参与股市.
国泰君安资管（公募）基金投资部基金经理 高琛：
“首先，市场弱势要怎么看理解。其实和年初的恐慌情绪相比，目前的A股市场处于相对健康的状态，已经比较确定地走出了恐慌情绪，投资人可以相对安心的根据企业中长期价值去做布局。
之所以在指数层面看上去是震荡走势，一是后续向上的推动的经济基本面因素相对偏弱，资金观望的态度较强；二是结构化分化明显，红利、周期性资产强势，偏成长类属性资产走势向下。
其次，目前市场可以关注一些边际因素的变化，如果回调对于中长期而言，或是个不错的加仓机会。决定性因素在于，经济复苏带动上市公司盈利预期出现趋势性向好，市场的全面向上动能会增强。扰动性因素在于，整体利率环境对于资产定价的影响，包括国内长债低利率水平对于红利类资产的影响，以及海外高利率水平对于成长类资产的压制，这中间随着利率的变动可能会发生一定风格转向。
最后，在具体操作上，可以定投低价优质资产，也可以直接选择FOF基金平滑对市场的判断。”
观点3：珍惜市场回调后的布局机会。
国泰君安资管权益投资部（私募）投资经理 张炳炜：
“对于股票投资，简单说就是“买什么、什么时候买、什么时候卖”的一个循环往复。这一过程中，不如意事，十常八九。在股票市场偏弱的情况下，投资者面临较大的不确定性和心理压力，我的建议是：
1、善除害者察其本
理性评估市场状况，通过基本面与技术面的分析，寻找是什么因素导致市场转弱，是整体经济环境的影响还是某些特定因素导致市场低迷。只有在了解市场下跌的主要原因后才能进一步分析及预判市场弱势可能持续的时间长短。
2、谋时而动，顺势而为
每个阶段的核心资产都是这一时代发展的产物。自上而下挖掘符合时代脉络的产业，在其中自下而上寻找治理优秀的公司，看得远方能行得稳，唯有经过深入研究的标的，在市场弱势时才能做到耐心持有与逆势加仓。
3、月盈则亏，水满则溢
交易上，止盈与止损一样重要。投资需要计划性，要“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”，而不是被情绪左右盲目地追涨与杀跌。同时投资也需要保持一定的弹性，即要时刻保持一定的现金流和流动性，不要将所有资金押注单一股票或行业。
5月我国制造业产、需均有所回落，由于企业盈利不支持A股市场系统性上涨，同时全球地缘政治紧张也降低了投资者的风险偏好，因此近期A股市场重拾弱势。但随着稳增长政策的持续发力，企业盈利有望见底回升，因此当下要珍惜下跌后的投资机会。
“三个集中”与“三个资本”作为国有资本的新使命、新定位与新担当，是我们投资者需要重点关注的领域与方向。
投资是一场没有终点的长跑，也是一场认知与心性的修行，不忘初心，方得始终。”
观点4：从短线视角来看，参与股市重要的是了解自己的风险偏好，控制仓位。
国泰君安资管（公募）基金投资部研究员 黎思言：
“股票具备长期投资价值，所以真正困扰大家的是短期的问题。短期的收益很难预测，后面A股会不会涨跟近期A股是否强势有一定正相关但关系并不大。
如果不是满仓入局，不同的上车时点对投资的结果会有一定影响但或许影响有限。对‘市场上涨过程没上车感到后悔’的心态和‘市场回调中不敢上车’的心态其实是同一种，那就是交易弱者心态。
我认为股票投资要在认准了投资大方向后再行动，做好仓位控制，不要让股票投资的收益波动影响到自己的正常生活。”
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