对于苏州科达的估值分析,我们观察到其总股本达到5.03亿股,员工总数稳定在4546人。尽管2022年营收为15.77亿,显示出增长停滞,回到十年前水平,但公司毛利率保持在54.4%的水平。然而,净利率却为-28.76%,负债率高达64.91%,负债总额累计至20.04亿,且未进行股权质押。值得注意的是,2023年的年报预告显示,公司有望实现减亏,幅度在57.13%至69.14%之间。
苏州科达正执行不定期的股票回购策略,计划以不超过11.7元/股的价格回购427.4万至854.7万股流通A股。目前,这一回购计划正在实施中,起始日期为2024年2月7日,截止日期为2024年5月6日。至今,已累计回购60万股,均价达到6.89元。
作为计算机硬件行业的领军企业,苏州科达专注于视频会议系统、视频监控系统和融合通信系统的软硬件开发、制造、销售与技术服务,并拥有1006项专利。公司的人均薪酬稳定在25.22万元,员工数量及人均薪酬均呈稳步增长态势,尽管2022年略有下降。尽管人均创利持续下滑,连续两年出现亏损,但公司的基本面依然稳固,显示出2022年和2023年的困境可能是暂时的。
从人员结构上看,苏州科达的生产人员占比6.60%,销售人员占比43.25%,研发人员占比43.53%,高级人才占比8.36%。在行业内,苏州科达的估值被认为是恰当的。市销率多次变动,从6.95倍到1.03倍,再到3.54倍和1.48倍,均显示出以1.42倍至4.2倍估值作为储藏财富管理是合理的。同样,人均员工总市值在不同时期也有所波动,从68万到324万,再到50万、134万和50万,均表明以50万至166万估值作为储藏财富管理是恰当的。
当前,苏州科达的股价为4.51元,已触及上证主板壳价值,这一底部被认为是坚实的。基于这些分析,我们预测苏州科达的公允价值应在13.18元至15.18元之间。然而,若股价超过21.78元至29.28元,则可能进入泡沫区域。在审视中国的计算机硬件和软件行业时,我们发现其估值水平仅相当于农业中国的50万至166万水平,这凸显了我们在全球产业链中的位置,也提醒我们如何有效管理上市公司的储藏财富,以守护我们宝贵的工业财富,这是全体中国人民共同面临的挑战。桐荔,2024年3月16号。
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