上个世纪90年代,日本股市有一个逻辑走出了很多牛股,那就是企业出海,
出海跟出口还不是一个概念,出口是全球化背景下,国内有人口红利,产能在本国,产品卖到海外,而出海是,国内成本升高,逆全球化的背景下,把产能转移到海外去,通俗的说就是企业要到海外设厂。
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那么A股有哪些行业更适合出海呢?当然是海外市场空间大,而且产品在海外竞争力强的,因此,我们可以用两个维度进行筛选,第一个是这个行业海外营收占比要高,另一个是海外业务的毛利率要高于国内的毛利率,当前轮胎行业的海外收入占比超过45%,其中海外业务的毛利率比国内的要高出10个百分点,工程机械海外收入占比超过40%,海外业务毛利率比国内高8个百分点,还有印刷电路,商用车,面板等行业都有出海潜力,这些行业的上市公司,如果能够在海外获得高增长,一样可以产生较大的超额收益;
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从个股的角度来说,那些海外收入高的公司,更有可能受益于海外的经济复苏,我统计了下A股有14个公司,去年海外收入超过1000亿,有42个公司海外收入超过400亿,这里面未来会有出海龙头。
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