海风产业有哪些边际变化及预期

海风产业核心因素（江、广东航道）已经在逐步打开局面，今明两年海风并网高增速基本确定。

实际上，23年9月江苏龙源射阳1GW海风核准开始，国内海风已逐步有了持续的边际改善；今年以来进展加速，其中gjd产业资本下场，持续增持亨通高压便是一个重要信号预期。（龙源射阳1GW海风项目，亨通中标海缆及附件共22.66亿）

另外，24Q2以来，压制海风政策问题（江苏、广东）已逐步有了进展：

广东：中广核阳江帆石一1GW，已启动海工招标、预示项目启动在即；帆石二1GW启动风机采购，预计二三季度有望启动建设；阳江青州五七项目，计划在25年并网，预计三四季度会有明确的解决方案。一系列项目进展，可以表明：广东海风项目逐步启动，后续有望进入海风规模开工起量阶段。

江苏：6.11日，此前问题影响的龙源射阳、三峡大丰、国信大丰海风项目，公示了环评报告书，预计近期会陆续启动。3月江苏发布24年重点项目，便包含此三个海风项目，共计2.65GW（分别为1/0.8/0.85GW），后续推进速度加快，Q2-Q3或进入开工阶段，并有望在年内并网，推动24年国内海风新增装机至10GW大关。

近期已有多家券商机构，预计24年海风并网将达10GW新增装机，同比+46%。另外，景气指标招标数据看，上半年海风风机招标约3.4GW，同比+26%；根据项目最新进度,预计10GW海风项目有望在24H2或25H1开启海缆、风机招标，24年下半年将进入招标高峰。

海风赛道中，海缆渗透率低、竞争格局好。产业资本增资亨通后，除了注入资本还有无形资源流入，比如，资质，背书等。海风作为2024年有明显改善预期的赛道，今年产业链有修复的预期。

$亨通光电(SH600487)$$中天科技(SH600522)$$东方电缆(SH603606)$