最近一段时间，国内资本市场再次发生调整，A股周四、周五又一次上演3000点保卫战，靠着国家队的功劳，最后都有惊无险守住了3000点，港股市场，恒生指数再次跌穿18000点，很多优质龙头投资机会再次显现，今天就介绍其中的一家，蒙牛乳业，这家公司大家应该不陌生，旗下产品蒙牛酸奶、特仑苏、纯甄，等等，超市随处可见。另外奶酪龙头妙可蓝多也被蒙牛收购。
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市场竞争：供需两端格局良好
供给侧：竞争格局稳定。乳制品行业，国内基本是伊利、蒙牛两强争霸，其他品牌比如光明、三元、君乐宝等，市场份额、渠道铺设、品牌力距伊利、蒙牛差距较大，对他们俩够不成实质威胁。
需求侧：量不受人口下行影响，且永续经营。液态奶、奶粉属于健康食品，营养丰富，随着老百姓对健康的重视，再加上不买房，有更多钱花在健康消费上，酸奶、常温酸奶等人均销量有上升空间，有效抵御人口下行带来的量的减少，另外乳制品还是逢年过节、走亲访友送礼佳品。乳制品也不像高科技产品那样容易被取代，按照巴菲特DCF现金流折现模型，企业业务的生命周期越长，估值越高。
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股东回报：高分红且逐年提高
分红率高。按照公司近期公告，公司将于6月26日对2023年利润向股东进行分红，每股分红0.489元人民币，扣除掉红利税后，分红率大概在3.3%左右，远高于2%的五年期银行存款利率，也大幅高于2.53%的50年超长期国债。
高分红有保证，公司作为日常消费企业，量、价以及由此带来的利润很平稳，不会暴涨暴跌，比如煤炭、石油，别看现在分红高，一旦煤价、油价下跌，比如2020年新冠疫情刚爆发时，油价跌倒负值，企业爆亏，高分红瞬间消失，企业股价暴跌，投资者损失惨重。
公司分红每年都在大幅提高。2019年每股分红0.181元人民币，2020年每股分红0.268元人民币，同比增长45%，2021年每股分红0.381元人民币，同比增长50%，2022年每股分红0.402元人民币，2023年每股分红0.489元人民币，同比增长20%。
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公司估值：横向纵向均低估
现在还是6月份，2024年中报还没发布，按照公司2023年财报公布数据计算，公司市盈率9.52倍。
纵向和公司历史比，公司估值来到了最底部区间，市盈率处于近10年从低到高9.08%的位置，处于近五年、近一年从低到高0%的位置，也就是说，最近10年90.92%的时间内，公司估值都比现在高，最近5年、1年任何时间，公司估值都比现在高。
横向与同类型友商比，公司估值大幅低于同类型友商，比如同样是做乳制品的伊利股份，同期市盈率是16.59倍，高出蒙牛74%，同属消费龙头的农夫山泉，同期市盈率33.89倍，几乎是蒙牛的4倍，港股的其他消费龙头比如百胜中国、青岛啤酒股份、特海国际、颐海国际等估值也均大幅高于蒙牛。
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另有两大潜在利好
大幅下调港股通分红红利税率，与直接港股开户购买股票分红红利税率持平，今年两会期间港区人大代表已提了，5月市场也传出了消息，下调红利税，一是内地投资者到手的分红会增多，二是有助于提升港股市场股票价格，A股、港股两地上市企业，现在港股价格比A股低30%属正常现象，其中一个重要原因是港股通分红要收20-28%的红利税，而A股持股满一年分红免税。
前两天欧盟宣布，要对咱们的电动汽车收取高额关税，比亚迪17.4%，吉利20%，吉利上汽38.1%，作为反制，市场传出我们将对欧盟国家大排量燃油汽车、白兰地、乳制品、猪肉等启动调查，国内市场卖的非常火的奶粉爱他美、美素佳儿，前者来自德国，后者来自荷兰，都是欧盟国家，一旦落地，将直接利好蒙牛、伊利等国内厂商，特别是飞鹤，章子怡做广告的那家。
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