端午节后的首个交易日，以半导体为首的科技股异军突起，引领市场风向。继“中特估”之后，A股市场再掀波澜，一个新的概念名词——“科特估”应运而生，迅速成为了资本市场的热议焦点和投资者的新宠。
什么是“科特估”？“科特估”行情会如何演绎？如何把握“科特估”机会？本文将带来详细解读。
1、什么是“科特估”？
“科特估”即“科技特色估值”的简称，可以理解为“新质生产力”概念在金融市场的延伸。其核心在于，高科技行业的估值应相对传统行业更具吸引力，以引导市场资金流向高科技行业。
新质生产力是推动高质量发展的关键，其中科技创新占据核心地位。新质生产力是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。
具体来看，新质生产力范畴内的行业包括汽车、新能源、军工、医药、数字经济（计算机、通信、电子和机械、传媒中的部分细类行业）等。
在当前科技快速发展的背景下，“科特估”的提出无疑为市场注入了一股新的活力。
2、三因素助推“科特估”行情
近期“科特估”行情的崛起，主要得益于三方面因素的推动。
国家大基金三期的成立为科技行业注入了强大的资金支持，进一步激发了市场对科技股的投资热情，推动了半导体等科技板块的反弹。
半导体等行业迎来向上拐点，人工智能的迅猛发展带来了更高的芯片需求，半导体行业走出低谷。根据美国半导体行业协会（SIA）数据，全球半导体市场销售额已连续6个月实现同比增长，4月中国内地半导体销售额同比增长23.4%，环比增0.2%。
全球科技巨头市值飙升，不仅提振了全球投资者对科技行业的信心，也带动了A股市场相关板块的关注度。
3、“科特估”会如何演绎？
“科特估”并非简单的题材概念，新质生产力发展成果代表经济转型的成色。今年两会政府工作报告将发展“新质生产力”列为今年十大工作任务之首，国产芯片、AI算力、5G等相关扶持政策也在持续推进中。市场有望给予具有核心竞争力的科技企业估值溢价。
科技行业景气度周期有望回暖。以半导体行业为例，2023下半年以来，全球和中国半导体销售额持续回暖并转正，存储芯片产量及价格指数持续上涨、行业需求正逐步回升；国内半导体设备进口增速大幅提高，国产替代和周期复苏共振下国内产业链景气上行可期。
从市场角度来看，科技股前期调整时间较长，悲观预期和微观结构已出清，部分板块龙头股价已底部企稳，而往后看行业不确定性下降、预期见底回升、周期拐点临近的科技制造板块有望表现出更强弹性。
4、如何把握“科特估”机会？
“科特估”概念虽然火了，但科技股往往具有市场波动性较大的特点，通过定投相应的宽基指数或主题基金进行布局，是比较便捷的方式。$国泰君安信息行业混合发起(OTCFUND|013903)$
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内容来源：国泰君安君弘，作者：何鹏程。
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