本文根据各公司披露的2023年年报及2024年一季报,从公司规模、管理团队、核心业务、财务状况、费用管理、资本市场表现和人才市场表现七个维度对8家电子代工顶尖企业进行对比解读。
本文解读的8家企业分别是工业富联、立讯精密、比亚迪电子、歌尔股份、华勤技术、闻泰科技、环旭电子、龙旗科技。
公司规模
企业成立时间最早的是闻泰科技,距今已有31年。其余企业均是在2000年后成立,成立时间最短的是工业富联(富士康),于2015年成立。
8家企业中有3家总部位于广东,3家位于上海,另外2家分别位于山东和浙江,分布于中国华东地区和华南地区。
工业富联的总资产和总营收是8家企业中最高的,与立讯精密一样,资产均超千亿。总营收排名前三的分别是工业富联、立讯精密、比亚迪电子,3家企业营收超千亿。
电子代工企业的规模十分巨大,这8家企业中,员工人数最少的龙旗科技人数也超1万,人数最多的分别是立讯精密、工业富联、比亚迪电子,均超15万,其中立讯精密人数超20万。
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管理团队
8家企业均为民企,其中有部分企业是中外合资企业;核心高管团队的年龄在47~70岁之间,平均为55岁左右,其中环旭电子的总经理魏镇炎先生已有70岁;核心高管的学历均在本科以上以硕士和本科居多。
核心高管中的薪酬最高的是比亚迪电子的董事长王念强先生,年薪高达1356.8万;其次是闻泰科技的张学政先生,年薪高达1158.4万;第3位是工业富联的郑弘孟先生,年薪达677.6万。
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核心业务
8家企业都是典型的代工企业,其中富士康、比亚迪电子作为具有较强研发能力的EMS厂商,近年来在提供EMS服务的同时,也开始以ODM模式提供智能硬件产品服务;立讯精密、歌尔股份作为具有较强关键零部件垂直整合能力的零部件制造商,不仅提供关键零部件,也开始涉足整机业务;华勤技术、龙旗科技、闻泰科技、环旭电子为典型ODM厂商,主要业务为向智能手机等智能硬件品牌厂商提供ODM服务。
从主营收入的地域构成情况来看,立讯精密、比亚迪电子、歌尔股份、华勤技术、闻泰科技5家企业的主要收入均来源于国外,其中立讯精密和歌尔股份国外收入贡献达到90%左右,其余3家在66%左右。
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财务状况
从2023年业绩表现来看,仅立讯精密和比亚迪电子的营收和净利润双增长,其他企业个别数据同比虽有下滑,但下滑的幅度不大。
3家企业营收是正增长的,分别是比亚迪电子、立讯精密、闻泰科技。
从净利润来看。所有企业均处于盈利状态。工业富联和立讯精密的净利润均在100亿以上,其中工业富联的净利润超200亿;比亚迪电子2023年净利润增长超100%。
企业毛利率最高的是闻泰科技,达16.08%。
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从最新的一季度业绩来看,四家企业的业绩表现不错,分别是工业富联、立讯精密、环旭电子、龙旗科技。
工业富联依旧位居榜首,营收超千亿,其余企业营收也均在100亿以上。歌尔股份和华勤技术一季度的营收较去年略有下滑;龙旗科技一季度营收增长率接近150%。
净利润增长最高的是歌尔股份,超250%;所有企业中,仅闻泰科技的净利润下滑,下滑幅度达68.82%。
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费用管理
从研发费用投入来看,行业整体的研发投入在4.2%左右,其中工业富联和立讯精密投入最高,分别为108.11亿和81.89亿。各企业的销售费用很低,仅工业富联1家企业在10亿以上,平均销售费率为0.54%。
薪酬费用占比最高的是闻泰科技,达11.61%。其余企业均在10%以下,最低的是工业富联,占比仅5.32%。
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资本市场表现
截至6月份,各企业的市值高低排名与营收一致,其中工业富联市值最高,达5410亿,立讯精密高达2470亿。
市盈率最高的是歌尔股份,目前是44倍,整体的市盈率比较平均。
市净率最高的是立讯精密,高达4.2倍。
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人才市场表现
从人均营收来看,4家企业的人均营收在200万以上,分别是环旭电子、工业富联、华勤技术、龙旗科技。立讯精密和比亚迪电子的人均营收均在100万以下。
人均薪酬最高的是华勤技术和闻泰科技,均超20万,立讯精密和比亚迪电子不足10万。
整个电子代工企业的学历水平集中在大专及以下,占比均超过60%,其中立讯精密大专及以下占比高达92.58%。
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