$科瑞思(SZ301314)$ $屹通新材(SZ300930)$ $美信科技(SZ301577)$
一. 消息面汇总
随着AI产业快速发展，对于芯片电感等电子元件要求提升，芯片电感向高效率、高功率密度、小型化方向发展。
随着芯片功率增加，芯片电感材料由铁氧体向金属软磁材料转型，金属软磁材料电感具有高效率、小体积、响应大电流优势，更符合未来算力应用需求。
二. 芯片电感概览
芯片电感是芯片供电模块的关键组成部分，它通过电磁感应原理来储存和释放能量，起到滤波、稳压、储能、抑制电磁干扰作用：
（1）滤波：滤除电源芯片输出的高频噪声信号，确保供电稳定性。
（2）稳压：能够提供额外的电流以保持电压稳定，有助于减小负载瞬时影响，提高系统稳定性。
（3）抑制电磁干扰：通过滤除高频噪声和电流尖峰，降低系统电磁辐射和对外部电磁干扰。
三. 芯片电感产业链
上游包括软磁粉体材料，中游为软磁粉芯，下游为芯片电感产品。
后续推出的AI芯片功率预计都在700W以上，金属软磁芯片电感有望成为主流电感解决方案，如英伟达H100就采用金属软磁芯片电感。
四. 电感材料发展趋势
根据材料不同，电感可分为：陶瓷芯、铁氧体、金属软磁粉芯电感。
前期主流芯片电感主要采用铁氧体材质，损耗较低，但随着电源模块的小型化和电流增加，铁氧体电感体积和饱和特性已很难满足当前发展需求。
以羰基铁粉、超细雾化合金粉为基础制备的软磁粉体材料，制成的一体成型电感在笔电、 服务器、汽车电子等领域已得到广泛应用。
五. 一体成型电感概览
一体成型电感是绕线电感的升级版，由绕组和磁芯等原材料组成，通过将空心线圈植入模具并填充磁性粉体压铸而成。
一体成型电感直流阻抗低、结构稳定、效率高、保持优秀的电流及饱和电流特性，主要应用于消费电子、通讯设备、汽车电子等市场：
（1）消费电子：在智能手机、平板、笔电等便携式设备中成为首选的电感元件。
（2）通信设备：用于5G基站、路由器等通信设备，改善电源链路性能，保证信号传输稳定性。
（3）汽车电子：应用于汽车电源管理系统、车载信息娱乐系统、自动驾驶系统中。
六. 国内主要厂商梳理
（1）上游金属软磁粉、粉芯供应商：铂科新材、屹通新材、悦安新材。
（2）一体成型电感供应商：麦捷科技、科瑞思、美信科技、田中精机、铭普光磁、顺络电子。
铂科新材：主营金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感，公司芯片电感已批量用于英伟达AI芯片H100。
麦捷科技：主营一体成型功率电感、绕线功率电感、滤波器等产品，一体成型电感出货份额国内第一。
美信科技：主营磁性元器件，包括网络变压器、平板变压器、一体成型电感，片式电感等。
科瑞思：主营网络变压器、电源电感器类全自动绕线设备，产品包括一体成型电感、共模贴片电感等高端电感。
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