今天有一个消息值得关注：XX基金为了应对流动性压力，被迫砍仓，导致赛力斯跌停，基金抱团的光伏股包括阳光电源、晶澳科技、晶科能源同样大跌。

主动基金高位必须加仓重仓股的悖论，是A股总是涨过头、跌过头的根本原因。为什么基金经理，高位一定要继续加仓重仓股？

因为继续加仓，自己的净值就能继续暴涨，暴涨会吸引来更多的客户资金，拿到客户资金要继续加仓、净值继续暴涨，会带来更多的客户资金。

一个基金要大幅扩张规模，就必须这么玩。最终泡沫破灭，高位加仓一把亏光。基金长期收益看起来还行，年化20%，客户真实收益有多少？可怜的不能看。

少部分牛逼的基金经理，能在未来把基金总收益在拉到水面之上，甚至还有一定的收益；绝大多数，巨幅亏损再也收不回来。

买基金真的很难，散户自己投资，做到15或20%的年化收益，那是扎扎实实的收益。看着基金经理年化20%，就买进去，最终能有10%就不错了。

一个基金经理在高位是鼓吹还是表达谨慎，是反应是否以客户为核心的重要指标。如果三番五次都是高位鼓吹，那就很说明问题了。

为什么中国的股市总是涨过头、跌过头，就是因为这种基金经理占主导地位。也正是公募基金胡作非为，失去了普通大众的信任，导致现在市场增量资金匮乏。

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