转载自：范范爱养基
在我们认知中，沙特阿拉伯肯定不是一个传统意义上的“大国”，在咱们心理层面来说，其投资地位肯定比不上A股和美股。但就作为纳入分散配置仓位的海外市场来说，在新兴市场中，沙特ETF的配置价值，也值得做一些分析。$沙特ETF(SH520833)$
外交层面
沙特最近在国际舞台上的曝光不少，能感觉到想走独立自主的路线，之前就有传闻说沙特不再和美国续签石油协议。近年来，中沙两国在政治层面的互信不断增强，双方在多个国际和地区问题上保持密切沟通与协作，为经济合作提供了坚实的政治基础。
经济层面
沙特是经济增速靠前的新兴市场，人口结构都很年轻。目前国内有很多大项目在投资建设中，对信贷的拉动都很强劲——中国为其修建的沙漠中的哈拉曼高铁，还有王储努力推进的新未来城、红海项目、马萨尔项目等等。同时沙特还面临着依赖单一的经济来源——对于石油的依赖。
虽然沙特经济主要依赖石油，但近年来积极推动经济多元化。
这一点也明确在了“沙特2030愿景”中，计划旨在减少对石油的依赖，推动私营部门和非石油产业的发展。计划中明确提到的目标值为“非石油国内生产总值的比例从16%提高到50%”。
在“非石油出口”项目中，已经做出成绩的有两项——旅游业、物流业。
1、沙特旅游业蓬勃发展
沙特2022年GDP增长8.7%，高于国际货币基金组织之前预测的7.6%。
2022年沙特能有如此炸裂的经济增速，主要靠旅游业。
人民日报在2023年发布的一篇名为《沙特经济实现快速增长》的文章中提到：2022年上半年，沙特旅游业增长了121%。沙特此前已计划在10年内投资1.5万亿美元，力争到2030年跻身全球十大旅游目的地。
能达成这样的成就，也要靠沙特政府的执行力，沙特积极推进旅游业数字化，上线电子签证服务，为国际游客提供便利。2022年卡塔尔世界杯期间，沙特旅游部允许海外球迷观众免费申请沙特旅游签证，并延长签证有效期。2022年6月，沙特还拨款1亿美元为10万人提供旅游和可持续发展领域相关工作培训。
2、积极发展物流业
沙特发布的“2030愿景”中就有明确提到：计划到2030年，沙特将成为连接三大洲的全球主要物流枢纽。
根据愿景中的规划，沙特物流业市场规模将从2022年的53亿美元增至2030年的153亿美元；沙特国内的电商渗透率从2022年的25%提高至2030年的57%。
为了达成愿景，这些年沙特也在积极建设物流中心——2020年沙特只有2个物流中心，但是到了2023年9月时，已经建成了21个物流中心。
这些物流设施将加快沙特阿拉伯产品出口，推动沙特物流业发展，减少对石油经济的依赖，并加强该国作为领先投资目的地和全球物流中心的地位。
在一系列改革行动下，沙特的失业率也降了不少——2020年以前的失业率平均在5.7%左右，而近两年是直接降低到4.8%以下。
股市表现
沙特股市从今年3月开始回调，至今回调了有3多月了，回调幅度接近10%，最近两周有反弹的趋势。
这一调整主要是受到了石油价格波动的影响。
不过，拉长时间来看，近3年15%，近5年超40%的涨幅还是非常可以的。
持仓特点
1、重仓行业
根据“富时沙特阿拉伯指数”在5月末披露的数据可以看到，金融业是第一重仓行业，占比约41%，其次是基础材料和能源。
2.前10大重仓股
在市场基金中，银行股占了半壁江山。整体看，沙特的股息率比较高，银行股的股息率在5%左右，特别是石油巨头沙特阿美的股息率高达7%；沙特重仓股的ROE也还不错，说明说明沙特股市的股东盈利水平也表现不错。综合看来，说明沙特的上市企业有不错的盈利能力，且愿意将部分利润分配给股东，提供稳定的现金回报。因此，沙特股市相对更偏高股息红利风格。
$红利ETF(SH510880)$
$红利低波ETF(SH512890)$
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