本文根据各公司披露的2023年年报及2024年一季报,从公司规模、管理团队、核心业务、财务状况、费用管理、资本市场表现和人才市场表现七个维度对7家通信设备先锋企业进行对比解读。
本文解读的7家企业分别是中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信、星网锐捷、移远通信、长飞光纤,综合各企业的营收、市值、光学业务占比选取。
公司规模
7家公司中有6家是在2000年之前成立的,成立最早的是长飞光纤,距今36年;移远通信比较年轻,距今14年。
公司总部地点较为分散,其中湖北、江苏均有2家,广东1家,福建1家,上海1家。
从总资产和总营收来看,中兴通讯在7家企业中,其总资产超2千亿,营收超1千亿。其余几家公司中,亨通光电、中天科技、烽火通信实力相对较为突出 。
从企业的员工人数来看,中兴通讯的人数规模也远超其他企业,高达7万余人;相比之下,长飞光纤仅3千余人,与移远通信一样不足1万人。中兴通讯的员工人数波动较大,相较于去年减少了约3千人。
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管理团队
7家企业中仅烽火通信和星网锐捷2家公司为国企,其余均为民营企业。核心高管团队以硕士为主,本科与博士次之,年龄分布在38至73岁之间。
核心高管薪酬方面,中兴通讯的高管薪酬最高,其董事长薪酬达872万,总经理薪酬高达1128万;其次是长飞光纤的高管薪酬,也在500万以上;其余企业均在200万上下。
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核心业务
中兴通讯是一家全球领先的综合通信解决方案提供商,致力于电信运营商、企业和消费者提供创新的技术和产品解决方案;亨通光电主要从事光通信和电力传输领域的研发、制造和销售;中天科技专注于通信、电力、海洋工程和新能源等领域,提供综合解决方案;烽火通信是一家专业从事光通信系统设备、数据通信设备、无线通信设备和相关产品的研发、制造和销售的高新技术企业;星网锐捷主要从事企业网络设备和解决方案的研发、制造和销售,涵盖无线网络、云计算、物联网等领域;移远通信专注于物联网 (IoT) 领域,提供蜂窝通信模块和解决方案;长飞光纤主要从事光纤预制棒、光纤和光缆的研发、生产和销售,是全球领先的光纤光缆制造商。
根据主营收入的地区占比来看,7家企业中仅移远通信的国外收入高于国内,其余企业中亨通光电、中天科技、星网锐捷的国内营收超80%。
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财务状况
从2023年业绩表现来看,中兴通讯、亨通光电、烽火通信3家企业均实现了营收净利润双增长。移远通信和长飞光纤的营收略有下滑;中天科技、星网锐捷、移远通信的净利润均处于下滑状态。
营收增长最高的是中天科技,超10%;中兴通讯的净利润最高,接近100亿,其次是中天科技和亨通光电,净利润分别在30亿和20亿以上;移远通信的净利润不足1亿。
从毛利来看,中兴通讯依旧远超于其他企业,高达500多亿,且毛利率超40%;其次,星网锐捷的毛利率也达到了36%。
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从2024年一季度业绩来看,中天科技、星网锐捷和长飞光纤3家公司营收和净利润双双下滑,长飞光纤下降幅度相对较大;移远通信的业绩增长最快,净利润增长超接近150%。
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费用管理
在研发费用投入方面,中兴通讯的研发费用和研发占比均最高,研发费用超250亿,研发占比超20%。其余企业中,星网锐捷、移远通信、烽火通信的研发占比均在10%以上。
从销售费用来看,中兴通讯的销售费用超100亿;星网锐捷的销售费率最高,超10%。
薪酬费用占比中,星网锐捷最高,达28.1%;其次是中兴通讯,也超20%;薪酬费率最低的是中天科技和亨通光电,仅5.5%左右。
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资本市场表现
截至6月份,企业市值从高到低的前三家企业分别是中兴通讯、中天科技、亨通光电,其中中兴通讯的市值达到了1225亿。星网锐捷目前暂不足100亿。
市盈率最高的企业是移远通信,为44倍,其次是烽火通信,达36倍。
市净率最高的企业是移远通信,目前为3.4倍;市净率最低的企业是星网锐捷,目前为1.3倍。
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人才市场表现
从人均效能来看,7家企业的人均营收都在100万/人以上,其中长飞光纤超400万/人,中天科技超300万/人。
从人均薪酬来看,整体的人均薪酬在30万左右,其中最高的是长飞光纤,高达56.86万/人,其次是中兴通讯高达43.09万,星网锐捷和移远通信均在30万/人以上,亨通光电和中天科技不足20万/人。
7家企业员工的学历水平都比较高,其中硕博以上占比最高的是中兴通讯,超40%;本科占比最高的是移远通信,超70%。本科以上占比从高到低的前三家企业分别是星网锐捷82.4%,移远通信81.83%,烽火通信78.95%。
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企业竞争力对比合集:
光学元件:舜宇光学科技 欧菲光 联创电子 水晶光电
PCB:建滔集团 东山精密 鹏鼎控股 生益科技 深南电路 景旺电子 沪电股份 胜宏科技
LED:木林森 三安光电 佛山照明 利亚德 洲明科技 得邦照明 艾比森
手机面板:京东方 TCL科技 深天马 维信诺 和辉光电
计算机设备:海康威视 浪潮信息 大华股份 同方股份 纳思达 中科曙光 中国长城
电源管理芯片:圣邦股份 艾为电子 上海贝岭 南芯科技 晶丰明源 杰华特 英集芯 力芯微
存储芯片:江波龙 紫光国微 兆易创新 香农芯创 北京君正 佰维存储 澜起科技
功率芯片:闻泰科技 华润微 士兰微 扬杰科技 斯达半导 燕东微
半导体材料:有研新材 雅克科技 沪硅产业 立昂微 江丰电子 康强电子 中船特气
半导体封测:长电科技 通富微电 华天科技 甬矽电子 颀中科技 汇成股份
半导体设备:北方华创 中微公司 盛美上海 至纯科技 拓荆科技 华海清科 富创精密
晶圆代工:中芯国际 华虹公司 晶合集成 芯联集成
电子代工:工业富联 立讯精密 比亚迪电子 歌尔股份 华勤技术 闻泰科技 环旭电子 龙旗科技
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