基金公司未能给基民带来理想收益的情况下，却拿基民的钱为券商股东“输血”的案例屡见不鲜。经过研究发现，这种现象似乎成为了券商系公募基金的“通病”，尤其是在市场逆境时尤为明显。
由于赚钱效应不佳，再加上降费浪潮的影响，2023年公募基金的管理费减少了超过7%。但是在这种环境下，华商基金的管理费仍然实现了增长。
Choice数据显示，2023年，华商基金旗下产品合计亏损约52.7亿元，但同时，其管理费收入约为10.6亿元，同比增长3.63亿元，增幅约为51.8%。
华商基金的第一大股东华龙证券除了获取归属利润外，还从中获得了不少佣金。Choice终端数据显示，华商基金2023年的贡献总佣金为4879.96万元。
通过旱涝保收不仅养肥了华商基金及其大股东，但管理的产品亏损严重只会削弱基民的信心，最终的结果是基民撤资离场。
PART1
高兵再陷“泥沼”
目前，华商基金内部存在明显的两极分化现象。虽然有像周海栋这样的核心人物，但不少基金经理却表现低迷，其中高兵便是典型代表。
上月底，高兵一次性卸任了两只基金。这位从业超过9年的老将，曾因其优异的业绩和“访谈门”事件而火。
2022年，高兵因“访谈门”事件成为舆论焦点，他提出的“三无主义”（无框架、无理念、无风格）给人们留下了深刻印象。而近段时间他的在管基金又一次令人“印象深刻”。
从其业绩来看，今年高兵管理的基金表现不佳，无一例外净值大幅亏损，回报排名几乎垫底，远远跑输沪深300指数。
尤其是他在2021年后开始管理的4只产品，包括上述两只已卸任的产品，任职期回报都惨不忍睹，多数产品净值腰斩。
即便在今年整体市场有所反弹的情况下，高兵管理的几只基金依然没有任何反弹迹象，这样的表现是否正常？
目前高兵管理的产品中，规模最大的为华商智能生活灵活配置混合，规模（AC份额合并）为15.88亿元。
今年以来，该基金A份额已下跌32.52%，近一年跌幅超过51.11%。在排名上，只差一名就是垫底那位了，如此巨大的亏损，实在令基民寒心！
这也很难不让外界质疑高兵的投资能力问题，散户自己操盘都有可能跑赢高经理，作为专业的资管人士，他的表现似乎只是名义上的专业而已。
为什么会跌那么多了？
我们从其一季度的前十大持仓股来看，其中有8只股票在近三个月内均出现下跌。其中，久远银海的持仓比例最高，亏损也达到了26.17%。
连第一大重仓股的表现都如此惨淡，高兵管理的这些华商基金产品的业绩又怎么可能好？
如今，净值大幅亏损、排名垫底的高兵在高位接盘后，也已经卸任了2只基金，留下基民独自承受巨大的损失。
PART2
新帅上任，业绩待解
6月22日，华商基金在官网发布了《关于董事长变更的公告》，原董事长陈牧原因董事会换届离任。算下来，陈牧在华商基金工作已接近有5年时间。
“接任者”为苏金奎，任职日期为2024年6月21日。
要知道，华龙证券是华商基金的第一大股东，持股比例高达46%。苏金奎和陈牧一样，均来自华龙证券。
从苏金奎履历看，苏金奎现任华龙证券股份有限公司党委副书记、总经理、董事，曾任华龙证券股份有限公司投资银行部项目经理，计划财务总部会计、副总经理、总经理，华龙证券股份有限公司总会计师、副总经理。曾就职于化学工业部化工机械研究院、上海恒科科技发展有限公司。
华商基金作为券商系公募基金，其券商股东资金充足且有国资背景，其在募资方面具备优势。
虽然与行业头部公司相比，规模上仍有较大差距，但华商基金的权益基金规模却可以跻身前20，股票型和混合型基金的总规模超过600亿元，占其总规模的约45%。
当苏金奎上任华商基金董事长后，如何利用券商的优势，解决业绩下滑的问题成为关键。
华商基金需要提升业绩，只有业绩提升了，规模才能扩大，进而带来更多管理费。目前来看，华商基金的业绩主要依赖于周海栋一人。
套牢的基民还能给华商基金多少时间呢？
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