低开高走，指数反弹，市场构底？

【行情分析解读】2024.6.28

截至午间收盘，从整体看三大指数开盘集体低开，随后呈震荡反弹的走势，两市个股涨多跌少，超4500只个股飘红，半日成交额4055亿，较上个交易日放量187亿。

股市的波动让人心情跟着七上八下的，先是前天小幅回升，紧接着昨天就是一个急转弯向下，今天又来了普涨……感觉像是在考验咱们小散的耐心和判断力，这种无量的震荡行情，似乎在告诉我们，之前的支撑位不太靠得住，市场还在寻找真正的底部。至于这个底部在哪里，现在谁也说不准，反正不是眼前这一刻,这种不确定性让人心里有点打鼓。

成交量这块，更是让人捏把汗，从原来的七千多亿滑到了六千亿边缘徘徊，说明参与市场的热情大不如前，大家观望的情绪浓重，这种情况，就像是个恶性循环，股市越低迷，参与的人就越少，人气不旺，市场就更难抬头。政策面嘛，暂时还没见到能直接提振市场的重大利好出台，反而上周新股发行的消息让不少人心里又添了一块石头，这种时候，咱们除了耐心等待，也没别的法子。

但话说回来，时间不等人，转眼间这月就要翻篇了，老话“五穷六绝七翻身”虽然不是定律，但也给了咱一丝希望，说不定下个月就能迎来转机呢。对于接下来的操作，我个人倾向于保守中带点乐观，如果市场再来一次情绪释放，比如某天突然放量下跌，那可能就是个不错的介入时机，毕竟股市里没有永远的冬天，调整之后往往孕育着新的机会。下半年的市场，我觉得还是值得期待一波行情的，关键是要把握好节奏，别盲目追高，也别轻易割肉。

·从板块上看，元件、地面兵装、通信设备板块今日领涨；白酒、食品饮料、超级真菌板块今日领跌。

·从资金上看，高端制造、华为、高端装备主力净流入；AICG、软件开发、传媒主力净流出。

·从指数上看，军工指数、中证军工、通信设备日涨幅居前；中证白酒、中证酒、国证食品日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图（每周更）：5周均线死叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口扩散，股指在中轨附近运行。

·分析：中期看指数下行，跌破了多条均线的支撑，目前已经跌至中期比较关键的位置，30日均线附近，如果跌破了这条均线，中期技术面下行趋势也将打开。

·日线图（每日更）：5日、10日、20日均线分别死叉；MACD指标金叉，绿柱缩短，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探底；BOLL通道开口扩散，股指在下轨附近运行。

·分析：短期看指数今天一根阳线突破了5日均线的压制，算是一件好事，但是别太高兴，上面紧接着就是10日均线的压力，后面还有半年线和年线的压力，今天一天的反弹说明不了太多，后面反弹的阻碍还是挺多的。

【基本面&消息面】

·基金业协会数据显示，截至5月底，公募基金资产净值合计31.24万亿元，比4月底增长4600亿元，主要由于债基规模增长。（基金）

·上海楼市新政“沪九条”落地一个月，二手房网签量多日破千套。6月仅用24天网签量已超越3月，成为2024年单月成交最高的月份。（房地产）

·高盛表示，对冲基金在6月“积极”抛售科技股。6月，美国科技股的净抛售量有望创下2017年以来的最高纪录。（科技）

【估值面】

·上证指数：市盈率13.11，正常估值；

·深证成指：市盈率20.78，偏低估值；

·创业板指：市盈率26.17，偏低估值；

·科创50：市盈率44.10，正常估值；

·沪深300：市盈率11.77，偏低估值；

·上证50：市盈率10.31，正常估值；

·中证500：市盈率21.15，正常估值。

【板块分析】

·香港银行：在当前股市风起云涌的环境下，寻找一块稳固的投资避风港成了众多投资者的共同心愿，而银行股，就像一位稳重的老船长，引领着市场的方向，尤其是在市场普遍下滑时，它们依然能够屹立不倒，甚至逆流而上，为市场保留一丝温暖的亮色。今年开年以来，银行板块的表现令人眼前一亮，不仅超越了沪深300的涨幅，更是在申万一级行业的排行榜上独占鳌头，涨幅超过15%，这样的成绩单无疑是给偏好稳健的投资者打了一剂强心针。

在这样的背景下，我还挺庆幸自己前段时间抄底建仓了$泰康香港银行指数C(OTCFUND|006810)$，我之所以选择建仓香港银行指数基，首先是因为香港上市的银行股，尤其是国有大行的H股，相比A股，提供了更为诱人的股息率，这在当前低利率、资产荒的环境下，无疑是一道亮丽的风景线。其次，关于港股通税收及准入门槛可能调整的消息，更是为港股高分红板块，尤其是那些高股息、高溢价的国有大行，预设了更加光明的前景，吸引着市场的目光与资本的青睐。最后当然是因为基金的走势比较好，最近一个季度涨超13%，最近半年涨超20%。

我是觉得咱们作为普通投资者，在市场波动加大的当下，更应寻求那些能够提供稳定回报、风险相对较低的投资渠道，所以对于想要布局银行板块，又偏好港股市场高股息特性的朋友来说，泰康香港银行指数C凭借其跟踪的银行股特性，为我们提供了一个较好的选择，可以关注并适时配置这个指数基，这也不失为一种顺应市场趋势、追求长期稳健收益的智慧之选。

·消费：我注意到消费板块，尤其是高端白酒市场的代表——飞天茅台，其批发价格自今年4月以来一直在持续下跌，这一现象引起了我的关注，也让我开始思考背后的原因以及对我们普通投资者可能产生的影响。

首先飞天茅台的价格下跌，从某种程度上看，似乎是一个去金融属性的过程，过去茅台酒不仅仅是一种消费品，更被赋予了金融属性，成为了一些投资者和收藏家追逐的对象。然而随着价格的持续下跌，这部分基于金融需求的投资、收藏需求似乎也在逐渐离场。这有点像房地产市场近期的一些变化，当房价下跌时，一些投资者也开始撤离。

与此同时，我注意到了一些经济数据，新增居民中长贷规模处于近年来的低位，这可能与当前房地产市场销售依然偏弱有关。而新增居民短贷规模更是创下了历史新低，仅为去年同期的12%左右。这些数据都指向了一个事实：当前消费者的消费意愿相对较低。

我认为，这确实是一个值得我们深思的问题，消费板块的走势往往与宏观经济环境和消费者信心密切相关。在当前经济环境下，消费板块面临一定的压力，这不仅仅体现在飞天茅台等高端白酒的价格下跌上，也可能影响到整个消费领域。

因此，我个人建议我们普通投资者在消费板块上保持相对谨慎的态度，当然这并不是说我们要完全放弃消费板块的投资，而是要更加关注市场的变化，理性分析投资机会和风险。例如我们可以关注那些具有稳定盈利能力和良好品牌形象的消费企业，它们可能更能够在当前市场环境下保持稳健的业绩。

$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$、$易方达消费行业股票(OTCFUND|110022)$

【策略分享】

·今日上车：无。

·今日下车：无。

·准备上车：科创50、中证白酒、800医药、内地消费、中概互联、越南市场。

·准备下车：无。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。