最近的市场，又走到了“十字路口”，政策层面也多次强调需要“耐心资本”。
“耐心资本”强调稳定性和长期性，其核心是支持那些从0到1的原创性、颠覆性科技创新活动。与“急功近利、快进快出、挣快钱”的浮躁心态不同，耐心资本愿意在长期中陪伴企业成长，分享未来更大的回报。
尽管市场自发的力量在资本配置中起到了重要作用，政府这只“有形的手”在引导资本市场行为、优化融资结构方面同样不可或缺。《政策措施》提出了一系列具体措施，以培育和壮大耐心资本。
1. 引导保险资金支持科技创新：保险基金作为传统的“长钱”，以稳定收益为投资策略，适合支持科技创新项目。《政策措施》明确提出，引导保险资金加大对科技创新的支持力度，进一步释放创业投资基金长期资金来源的潜力。
2. 发挥银行资金的潜力：在我国银行主导型的金融体系中，银行业资产占金融机构总资产的比重超过90%。《政策措施》提出，在严控风险的前提下，引导银行加大对科技创新和创业投资的支持力度，通过金融资产投资公司平台，扩大股权投资试点范围，积极支持资产管理机构加大对创业投资的投入。
3. 国资和政府投资基金的引领示范作用：政府性基金和市场化基金需要协调发展。《政策措施》提出，聚焦基金考核、容错免责机制、绩效评价制度等体制机制的关键环节，将国资和政府投资基金培育为耐心资本，发挥引领示范作用。
下一步，政府部门将多措并举，增强创业投资机构筹资长期稳定资金的能力，为发展新质生产力和服务实体经济提供长期稳定的耐心资本。
1. 政策引导与市场化运作相结合：在充分尊重市场规律的基础上，政府将通过政策引导，推动各类资本向长期投资、战略投资、价值投资和责任投资方向转变。
2. 优化制度设计：加强对长期资金来源的制度安排，包括完善保险资金、银行资金以及国资和政府投资基金的投资机制。
3. 加强市场沟通与信息披露：通过加强市场沟通和信息披露，增强投资者对长期投资的信心，推动资本市场的理性回归。
或许，我们的投资，也需要更多的耐心。从长期的角度来看，以创业板为代表的A股市场，目前正处于“地板”上。
创成长的市盈率处于近10年的几乎最低位。
投资往往是逆人性的，也往往需要一个比较长的时间是验证。
对于过去3年都比较弱的成长方向来说。或许是“不可或缺”的要去做一定比例配置的方向。
对于创成长的投资，场内可以选择创业板成长ETF，场外则可以选择华夏创业板成长ETF联接A(007474)。
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