近期，市场对果链（苹果产业链）的预期存在诸多分歧，主要集中在短期行情波动、新机型销量预期以及未来硬件迭代成本等方面。 尽管当前市场情绪复杂，但通过对这些分歧的深入分析，我们可以对果链的未来走势有更清晰的认识。
一、短期行情与催化剂
短期内，特别是7、8月份，市场通常被视为消息和催化剂的真空期。然而，实际上这段时间并不完全缺乏积极因素。苹果在台积电增加A17芯片的订单，这一信号的传导大约需要一两个月，预示着7、8月份国内零部件公司可能会出现加班现象，稼动率和产能变化也将逐渐显现。例如，歌尔股份近期上调了股权激励的未来几年收入目标，这是一个积极的信号，表明市场对果链的信心并未完全消散。
二、iPhone 16销量预期
今年10月份，iPhone 16的发布将是一个重要的观察节点。市场对这款新机型的销量预期存在分歧。我认为北美市场的销量尤为关键，因为北美消费者能够完整体验新机和AI功能的iOS新操作系统。因此，北美10月份的首月销量将成为衡量新机市场接受度的重要指标。 如果销量超预期，将对全年果链股价形成有力支撑，并可能上调明年的出货量预期。
三、iPhone 17成本压力与销量
关于明年的iPhone 17，市场担忧其BOM（物料清单）成本上涨可能对销量造成压力。零部件价格上涨，包括电池、散热系统等，都可能推高整体售价。然而，苹果正在通过各种方式努力控制成本，包括可能的材料替换和供应链优化。虽然具体成本涨幅难以预测，但苹果在成本控制上的努力有望减轻成本压力，从而维持销量增长。
四、果链的长期逻辑与换机需求
果链的核心逻辑在于巨大的存量换机需求。全球约有14亿部iPhone，其中iPhone 15 Pro及以上高端机型占比不足10%。随着技术的不断进步和消费者换机需求的释放，未来三年预计将有数亿部的换机需求。这一庞大的市场潜力为果链公司提供了持续的增长动力。
五、果链的投资价值与标的推荐
从投资角度来看，果链公司目前仍处于估值底部，未来有巨大的上升空间。国内龙头白马公司如立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股和东山精密等，估值合理且具备较高的成长潜力。以立讯精密为例，其历史静态PE接近40倍，即便未来达不到这一水平，但若能实现25倍的PE，股价潜在涨幅仍相当可观。
六、市场催化剂与增量资金
果链的催化剂将持续存在，每隔一段时间就可能出现重大事件推动股价上涨。例如，新机型发布、销量超预期、供应链优化等都将为果链公司带来正面影响。同时，随着市场情绪的逐步回暖和增量资金的逐步流入，果链板块有望迎来更大的行情。
七、果链与安卓链的对比
相较于安卓链，果链在硬件、操作系统和AI模型三位一体方面的整合能力更为突出。这使得果链在用户体验和产品创新上具有明显优势。未来一段时间内，果链有望通过样板机型进一步提升消费者体验，而安卓链则可能需要跟随果链的步伐进行改进和提升。
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