这是时空复利的第1765篇原创
后台还有问烟蒂投资计算公式的,很简单;
总资产-总负债-无形资产-商誉=净有形资产;
总资产-总负债-无形资产-商誉-固定资产=净运营资产;
烟蒂就是买入超级低估的股票,要么是只买股价低于净有形资产三分之二的公司,甚至低于净运营资产三分之二的公司。
比如,A公司净运营资产10亿,那么市值3.3亿可以买入;
或者,A股公司净有形资产10亿,那么市值3.3亿可以买入。
差距就在于,净运营资产的标准更高一些。
就是这么简单。
逻辑就是,通过资产清算,只买便宜货。
想象一下,一家烧烤店出售,通过资产清算进行估值。
那一定是先算出来账目的总资产,然后减去负债与无法变现的资产,最后再打一个折扣。
比如,烧烤店总资产10万块;
负债1万,减去;
无形资产1万,无法变现,减去;
商誉1万,无法变现,减去;
固定资产1万,变现困难,那就也减去。
这就还剩下6万。
但如果6万买入,岂不是白忙活?因为7万卖不出去啊。
所以要打个折扣。
比如5万买,净赚1万。
那当然是买的越低越好。
按照最严谨的烟蒂投资,要减去66%,然后再买。
这样可以避免万一计算错误带来的损失,也就是安全边际。
所以这个公式可以变化,比如更加严苛,假设应收款坏账,减去,假设存货不值钱,减去,假设长期股权投资没有价值,减去。
更加严苛,出错的概率也就更低,当然标的可选项也就更少。
上述,就是烟蒂股的投资公式与内在逻辑。
图的就是真便宜,永远试图通过花3块钱,买入价值10块钱的资产。
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