今年生猪板块的猪价有所上涨，但股票却出现了较大幅度的下跌。这既符合前几轮板块交易的节奏，同时也有很多不同之处。相同点在于大家仍然认为这是一次博弈，利好兑现后，大家可能会选择兑现收益。不一样的地方在于从基本面出发，本轮周期与前几年有很大不同。目前生猪板块处于反转性的行情，后续猪价走势持乐观态度。整个行业的景气度比之前预期的还要好。从结论和逻辑上看，市场对生猪板块的分歧很大，包括产业内部的分歧。经过梳理发现，主要有几方面的分歧。
一方面，有人认为六月份的猪价，如19到20元，是今年的高点，下半年的猪价可能会回落。他们看空的逻辑有两点：一是从仔猪的落地量来看，今年2、3月份仔猪环比增加，这意味着7、8月份可能是供给最短缺的时候，但六月份供给的最大缺口已经出现。二是他们认为今年的消费不好，牛肉和鸡蛋价格低，去年下半年消费也不佳，所以这是他们看空的两方面逻辑。从分析来看，这两方面的逻辑站不住脚。从数据分析来看，能繁母猪是行业最有价值的数据，不管是调研数据还是第三方数据。能繁母猪的数据容错率较小，虽然有些第三方数据不太清楚，但能繁母猪的数据最有说服力。辅助数据如季节性配置、产仔数和存栏数等因素会导致误判或数据质量差。所以能繁母猪是最有前瞻性的指标。今年3、4月份能繁母猪环比回正，且增长幅度非常小，这反映了产业对后续行情的悲观程度。因此，直到明年上半年，供给仍将处于紧平衡或持续收缩状态。考虑到五月底和六月上旬，猪周期来临，产业对后续行情不看好，春节前冻肉库存高，但目前屠宰量已经降了一半。下半年屠宰量会正常化，最近是一个涨价去库存的过程。
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